6月2日，港股市場高開后震蕩走高，主要股指集體上揚。截至收盤，恒生指數(shù)報收18949.94點，單日上漲4.02%；恒生科技指數(shù)收盤上漲5.33%%至3827.28點。盡管6月迎來“開門紅”，但港股主要指數(shù)仍未收復(fù)失地。年初至今，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)仍下跌4.2%、7.38%。

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行業(yè)板塊方面，資訊科技、原材料、非必須消費等行業(yè)漲幅居前。在行情的帶動下，重倉港股的基金收益率也隨之水漲船高。choice數(shù)據(jù)顯示，6月2日，有40只ETF產(chǎn)品的漲幅超過4%。

在漲幅前十的產(chǎn)品中，均被重倉港股或跟蹤港股相關(guān)指數(shù)的ETF產(chǎn)品“霸屏”。其中，嘉實中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)30ETF(QDII)、廣發(fā)中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)30(QDII-ETF)、招商中證全球中國互聯(lián)網(wǎng)ETF(QDII)的單日漲幅最高，均超5.8%。

以漲幅最高的嘉實中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)30ETF(QDII)為例。截至2023年一季度末，該基金前十大重倉股中，有9只是港股。前5大重倉股分別為騰訊控股、阿里巴巴-SW、美團-W、百度集團-SW、京東集團-SW。6月2日，上述個股的漲幅均在5.96%至7.8%之間。

此外，單日漲幅超過5%的還有跟蹤恒生科技指數(shù)的博時恒生科技ETF(QDII)、跟蹤港股通互聯(lián)網(wǎng)的富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)的華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF(QDII)以及跟蹤港股通消費港元的華夏中證港股通消費主題ETF和銀華中證港股通消費主題ETF。不過，值得注意的是，雖然有所“回血”，但上述產(chǎn)品的年內(nèi)累計收益率仍未由負轉(zhuǎn)正。

那么，港股市場今日為何上漲？對此，招商基金相關(guān)人士對第一財經(jīng)表示，一方面，昨晚美國公布的領(lǐng)取失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期，疊加美聯(lián)儲官員提及可能6月份暫停加息，市場對于6月加息預(yù)期大幅下降，一定程度上緩解了港股估值壓力，整體提升了風(fēng)險偏好。

他進一步分析稱，近期美國科技巨頭的企業(yè)家來華交流，對中美商貿(mào)交流有邊際提振作用，且市場預(yù)期中美商務(wù)交流可能會進一步升級，預(yù)期中美關(guān)系或?qū)⑦M一步緩和。另一方面，雖然從最近國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)看當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟整體依然偏弱，但市場預(yù)期國內(nèi)對于“穩(wěn)經(jīng)濟”政策未來或有新的變化。

“市場博弈官方經(jīng)濟刺激政策加碼。”恒生前海港股通精選混合基金經(jīng)理邢程受訪指出，近期市場對于房地產(chǎn)行業(yè)潛在政策預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀，該消息也促使滬深港三地市場地產(chǎn)鏈全日保持強勢。此外，市場同時憧憬官方在刺激內(nèi)需領(lǐng)域出臺刺激政策，以穩(wěn)住國內(nèi)相對疲軟的消費需求。

在邢程看來，估值因素也是推動港股反彈的原因之一。他指出，近期香港恒生指數(shù)下調(diào)至18000點上方，前向12個月市盈率已跌破9倍，其位置低于13年以來的均值以下2倍標(biāo)準差，相對低位的估值為向上反彈創(chuàng)造出較大空間。

“截至5月30日，香港市場賣空金額占比已達到19%的極值，因此在此位置上較容易出現(xiàn)空頭回補動作，助推了今日香港市場的表現(xiàn)。”邢程對記者表示，目前市場估值水平的吸引力在逐步顯現(xiàn)，中期來看市場或在波折中上行，國內(nèi)經(jīng)濟增長政策變化以及美聯(lián)儲政策路徑值得關(guān)注。

“港股市場1月底以來的調(diào)整已經(jīng)基本消化了此前強預(yù)期和弱現(xiàn)實之間的落差，目前在海外流動性邊際收緊預(yù)期弱化、國內(nèi)預(yù)期“穩(wěn)經(jīng)濟”政策或有新變化的共振下，今日市場出現(xiàn)了明顯的反彈。”上述招商基金人士也認為，如果未來經(jīng)濟或持續(xù)修復(fù)，港股有機會延續(xù)反彈之勢。

落地具體的行業(yè)機會，該人士表示，會重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)電商、創(chuàng)新藥和火電運營商板塊。以火電運營商板塊為例，“火電企業(yè)盈利端將迎來修復(fù)：由于非電企業(yè)（除電力以外的工業(yè)企業(yè)）下游需求不足疊加電廠庫存較高，煤炭價格短期回落?；痣娖髽I(yè)長協(xié)履行率逐漸提高。近期輸配電改革是較好的信號，逐步將電力市場化向用戶側(cè)推進，有助于輔助服務(wù)市場以及容量市場的發(fā)展。”他稱。

“市場向上的趨勢尚未結(jié)束，類似于2019年的情況，即盈利溫和增長推動下，市場在快速修復(fù)后逐步轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性機會。”基于對市場的判斷，邢程則表示自己將重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥生物、可選消費等成長賽道。

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