據(jù)港交所11月14日消息，信貸科技平臺(tái)360數(shù)科赴港二次上市通過(guò)了港交所聆訊，聆訊后資料集披露了部分重要信息。

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資料集信息顯示，截至2022年6月30日，360數(shù)科已累計(jì)撮合貸款約11275億元，在貸余額為1505億元；共有41.3百萬(wàn)名用戶(hù)獲批準(zhǔn)信貸額度，累計(jì)為25.6百萬(wàn)名借款人提供服務(wù)，建立合作伙伴關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)有133家，包括全國(guó)性及區(qū)域性銀行以及消費(fèi)金融公司。

在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)整改方面，資料集顯示，360數(shù)科已根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)提供的指導(dǎo)基本完成大部分基于公司自查結(jié)果的整改措施，已根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供的指導(dǎo)從自查整改階段轉(zhuǎn)為常態(tài)化監(jiān)管階段。征信層面的“斷直連”，也已經(jīng)與持牌征信機(jī)構(gòu)訂立合作協(xié)議。

三季報(bào)顯示，360數(shù)科今年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約為41.441億元，凈利潤(rùn)為9.884億元，二者分別同比下滑10.2%、36.8%。目前，360集團(tuán)董事長(zhǎng)、CEO，360數(shù)科董事長(zhǎng)周鴻祎持股比例為14.3%，但擁有75.0%的投票權(quán)。

公司稱(chēng)整改進(jìn)入常態(tài)階段

據(jù)資料集介紹，360數(shù)科是一家成立于2016年的中國(guó)信貸科技平臺(tái)，旗下有360借條、360小微貸、360分期等產(chǎn)品，以360借條應(yīng)用程序?yàn)橹饕脩?hù)界面。其收入主要來(lái)自向金融機(jī)構(gòu)合作伙伴提供信貸科技服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋獲取借款人、初步信用評(píng)估、資金匹配及貸后服務(wù)。

早在2018年12月，360金融在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市，此后2020年8月更名為“360數(shù)科”。此次回港上市，保薦機(jī)構(gòu)為花旗銀行和中金公司，募集資金將用于追加研發(fā)投入、擴(kuò)大獲客規(guī)模等。

360數(shù)科二次上市之所以備受關(guān)注，一個(gè)主要原因在于，這是一家業(yè)務(wù)融合了“科技+金融”的平臺(tái)。在監(jiān)管對(duì)合規(guī)要求不斷收緊的背景下，各大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的整改情況一直是市場(chǎng)焦點(diǎn)。

此前2021年4月，360數(shù)科及其他12家主要金融科技平臺(tái)被中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)集體約談，對(duì)平臺(tái)金融業(yè)務(wù)提出多重合規(guī)要求。

去年7月，央行征信管理局又向包括360數(shù)科在內(nèi)的13家網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)出《關(guān)于斷直連的通知》，要求網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在個(gè)人信息方面實(shí)現(xiàn)與金融機(jī)構(gòu)的全面“斷直連”，即禁止個(gè)人信息從收集有關(guān)信息的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)直接流向金融機(jī)構(gòu)。

截至目前，尚未有明確資料透露13家平臺(tái)的整改進(jìn)展，360數(shù)科則在此次上市資料中率先披露了相關(guān)情況。

360數(shù)科表示，公司已根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)提供的指導(dǎo)基本完成大部分基于360數(shù)科自查結(jié)果的整改措施，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已整體審查了其整改措施，因此從自查整改階段轉(zhuǎn)為常態(tài)化監(jiān)管階段，整改結(jié)果仍有待監(jiān)管機(jī)構(gòu)的常態(tài)化監(jiān)管。

對(duì)于斷直連，360數(shù)科表示，公司已與持牌征信機(jī)構(gòu)訂立合作協(xié)議，且一直積極就整改措施與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，并將在征信辦法規(guī)定的18個(gè)月過(guò)渡期內(nèi)繼續(xù)如此。

風(fēng)險(xiǎn)徹底解除還需觀察

事實(shí)上，自2020年以來(lái)，監(jiān)管針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)開(kāi)展的助貸、聯(lián)合貸等網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)出臺(tái)了多個(gè)整改文件（征求意見(jiàn)稿），其中對(duì)出資比例、杠桿率等均作出明確規(guī)定。

對(duì)于未來(lái)可能的風(fēng)險(xiǎn)因素，360數(shù)科也明確提到，公司面臨助貸業(yè)務(wù)、小額貸款業(yè)務(wù)、融資擔(dān)保業(yè)務(wù)及征信業(yè)務(wù)法規(guī)及管理辦法的不確定性，業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)情況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在受到重大不利影響的可能。

具體看業(yè)務(wù)模式，按照服務(wù)性質(zhì)和信貸風(fēng)險(xiǎn)水平劃分，360數(shù)科主要提供信貸驅(qū)動(dòng)服務(wù)和平臺(tái)服務(wù)，前者由金融機(jī)構(gòu)提供貸款產(chǎn)品，360數(shù)科提供擔(dān)保（表外貸款），或經(jīng)信托、資產(chǎn)支持證券或福州小額貸款提供資金（表內(nèi)貸款），因此承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)；后者包括輕資本模式下的助貸（獲客、信用評(píng)估技術(shù)等）和貸后服務(wù)、轉(zhuǎn)介、智能信貸引擎模式下的智能營(yíng)銷(xiāo)、風(fēng)險(xiǎn)管理等技術(shù)服務(wù)，不承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)，收入主要來(lái)自向合作金融機(jī)構(gòu)或轉(zhuǎn)介線上借貸公司收取的服務(wù)費(fèi)。

截至今年6月30日，360數(shù)科累計(jì)與133家金融機(jī)構(gòu)建立了合作伙伴關(guān)系，包括全國(guó)性及區(qū)域性銀行以及消費(fèi)金融公司，其中輕資本模式下累計(jì)與56家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。

同期，360數(shù)科已累計(jì)撮合貸款約11275億元，在貸余額為1505億元；共有41.3百萬(wàn)名用戶(hù)獲批準(zhǔn)信貸額度，累計(jì)為25.6百萬(wàn)名借款人提供服務(wù)。

從貸款特點(diǎn)來(lái)看，借款人通過(guò)360數(shù)科達(dá)成的借款普遍為3年以?xún)?nèi)的小額貸款。截至今年上半年末，360數(shù)科促成的消費(fèi)者個(gè)人貸款的名義年利率和實(shí)際年利率為12.9%和23.0%，小微企業(yè)借款名義和實(shí)際年利率分別為13.9%和22.6%。

360數(shù)科在資料集中提示，通過(guò)該平臺(tái)撮合的貸款定價(jià)可能被視為超過(guò)法規(guī)規(guī)定的利率限制。在利率市場(chǎng)化改革的背景下，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制全面放開(kāi)，但根據(jù)最高法最新規(guī)定，民間借貸利率的司法保護(hù)上限將至一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的4倍，取代了原來(lái)“以24%和36%為基準(zhǔn)的兩線三區(qū)”的規(guī)定。

另外值得注意的是，近期各金融機(jī)構(gòu)收到央行下發(fā)的《金融領(lǐng)域科技倫理指引》（下稱(chēng)《指引》），其中對(duì)金融科技的定性引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。《指引》首次明確，堅(jiān)持金融科技的本質(zhì)是金融，杜絕以“科技創(chuàng)新”的名義模糊業(yè)務(wù)邊界，劃定金融機(jī)構(gòu)與科技公司的合作邊界，由金融機(jī)構(gòu)直接提供金融服務(wù)，由科技公司為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持，做到互促共進(jìn)，有效隔離金融風(fēng)險(xiǎn)與科技風(fēng)險(xiǎn)。

在2020年前后，除360數(shù)科外，螞蟻金服更名為螞蟻集團(tuán)，京東金融則在更早改稱(chēng)京東數(shù)科，在外界看來(lái)，這類(lèi)企業(yè)更名意在突出科技屬性、弱化金融標(biāo)簽。但從業(yè)務(wù)內(nèi)容來(lái)看，金融業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)比重依然較高。

縱觀2019年以來(lái)的業(yè)務(wù)變化，360數(shù)科信貸驅(qū)動(dòng)服務(wù)占貸款促成規(guī)模的比例從86.1%降至45.6%，平臺(tái)服務(wù)則從13.9%提升至54.4%。截至2022年上半年末，二者占比分別為45.2%、54.8%。不過(guò)從凈收入構(gòu)成來(lái)看，截至今年9月30日，信貸驅(qū)動(dòng)服務(wù)在360數(shù)科的占比依然高達(dá)69.7%，較去年同期提升了8.5個(gè)百分點(diǎn)。

撮合貸款逾期率上升

拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，2019年～2021年，360數(shù)科收入分別為92.20億元、135.64億元、166.36億元，但期間增速由47.1%降至22.6%。截至今年上半年末，公司收入為85.03億元，同比增幅為11.9%。

今年前三季度，360數(shù)科公司信貸業(yè)務(wù)保持同比增長(zhǎng)，但業(yè)績(jī)存在增收不增利的現(xiàn)象。在凈收入中，作為主要支撐的助貸及服務(wù)費(fèi)，因?yàn)樾刨J驅(qū)動(dòng)服務(wù)項(xiàng)下的表外貸款平均定價(jià)較低、貸款促成規(guī)模減少及平臺(tái)服務(wù)項(xiàng)下輕資本模式平均定價(jià)下降，重資本和輕資本模式業(yè)務(wù)都出現(xiàn)不同程度下滑。

聚焦第三季度，公司發(fā)放貸款1478.8321萬(wàn)筆，貸款總額達(dá)1106.75億元，同比增長(zhǎng)13.4%，但同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收41.441億元，同比下滑10.2%；凈利潤(rùn)為9.884億元，同比下滑36.8%，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為10.379億元，同比下滑36.5%，利潤(rùn)率為23.8%。對(duì)于今年以來(lái)凈利潤(rùn)的下滑，360數(shù)科解釋為營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支的增加。

值得注意的是，2020年以來(lái)，360數(shù)科撮合下的貸款逾期率有所攀升，30天以上逾期率從2.5%升至2021年末的3.1%。到了今年上半年末，30天以上逾期率達(dá)到4.4%，90天以上逾期率達(dá)2.6%。其間，貸款核銷(xiāo)率從4.8%升至6.5%。

對(duì)此，360數(shù)科解釋稱(chēng)，主要是受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的負(fù)面影響，尤其今年上半年，由于國(guó)內(nèi)若干城市疫情反彈，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境困難，削弱了借款人按時(shí)還款能力。

截至今年上半年末，360數(shù)科資產(chǎn)凈值為170.21億元。在上市前，360數(shù)科采用了AB股的同股不同權(quán)架構(gòu)，A類(lèi)股份每股可投1票，B類(lèi)股份每股可投20票。在港股第二次上市后，所有B類(lèi)股份將按一對(duì)一基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為A類(lèi)股份。目前，周鴻祎持股比例合計(jì)為14.3%，但擁有75.0%的投票權(quán)。

標(biāo)簽： 360金融 網(wǎng)絡(luò)貸款