氟化工產(chǎn)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)普遍預(yù)喜，機(jī)構(gòu)預(yù)期行業(yè)景氣反轉(zhuǎn)，哪些公司率先發(fā)力？

2月14日，永和股份延續(xù)上周態(tài)勢(shì)，盤(pán)中一度漲超6%，收盤(pán)漲幅回落至4.21%，最新收盤(pán)價(jià)創(chuàng)歷史新高，最新A股市值逼近150億元。與一年內(nèi)低點(diǎn)相比，該股累計(jì)漲幅已超2倍。

制冷劑景氣向上

(相關(guān)資料圖)

氟化工行業(yè)反轉(zhuǎn)預(yù)期抬升

消息面上，據(jù)百川盈孚，沉寂1月的制冷劑再度上漲，2月9日、2月10日，R32價(jià)格連續(xù)兩日上漲，累計(jì)上漲500元/噸至1.4萬(wàn)元/噸，R134a和R125價(jià)格分別持穩(wěn)于2.35萬(wàn)元/噸、2.6萬(wàn)元/噸。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日，制冷劑R32日均價(jià)格實(shí)現(xiàn)“三連漲”，從1.35萬(wàn)元/噸漲至1.43萬(wàn)元/噸，漲幅達(dá)到5%。

氟化工是指以含氟材料為主要產(chǎn)品的化工產(chǎn)業(yè)。氟化工產(chǎn)品普遍性能優(yōu)異、附加值較高，被廣泛應(yīng)用于制冷、建材、電子電器、軍工、新能源等領(lǐng)域，被稱為黃金產(chǎn)業(yè)。

制冷劑（氟制冷劑）是氟化工產(chǎn)業(yè)的最重要產(chǎn)品之一，下游需求以空調(diào)（含汽車）、工業(yè)及商業(yè)制冷為主。其中，二代制冷劑隨著近幾年削減，目前僅以用作化工原料和家用空調(diào)的維修市場(chǎng)，更多冷媒用途的制冷劑主要以三代制冷劑HFCs（包括R32、R125、R134a等）為主。

根據(jù)《基加利修正案》的規(guī)定，從2024年起我國(guó)將受控用途HFCs生產(chǎn)和使用凍結(jié)在基線水平。同時(shí)以2020年至2022年作為“基線年”，按照2020年至2022年期間各廠商的平均產(chǎn)量制定2024年至2029年的產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)期的生產(chǎn)配額。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著HFCs基準(zhǔn)年的收官，長(zhǎng)達(dá)三年之久的行業(yè)政策底將結(jié)束，各制冷劑企業(yè)也正通過(guò)產(chǎn)能收縮以求市場(chǎng)盡快恢復(fù)供需平衡。

太平洋證券認(rèn)為，制冷劑配額逐漸明朗，行業(yè)景氣反轉(zhuǎn)預(yù)期抬升；含氟高分子聚合物具有良好的物理特性和化學(xué)特性，在新能源、新基建領(lǐng)域有良好的應(yīng)用前景，隨著下游需求持續(xù)向好，應(yīng)用場(chǎng)景逐步開(kāi)發(fā)，后續(xù)有望迎來(lái)持續(xù)快速發(fā)展。

氟化工概念股開(kāi)年至今全線上漲

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)氟化工板塊整體成上漲態(tài)勢(shì)，截至2月14日收盤(pán)，概念股區(qū)間漲幅均為上漲狀態(tài)，平均漲幅達(dá)到11.69%。永和股份、凱恩股份、泛亞微透、深圳新星、中欣氟材等股漲幅居前，永和股份累計(jì)漲幅38.75%排在首位。

根據(jù)已經(jīng)公布的業(yè)績(jī)快報(bào)、預(yù)告凈利潤(rùn)下限計(jì)算，2022年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的氟化工概念股達(dá)到九成以上。聯(lián)創(chuàng)股份、天賜材料、國(guó)新文化、大晟文化、巨化股份等預(yù)計(jì)增速翻倍或扭虧。

凈利潤(rùn)增速最高的是聯(lián)創(chuàng)股份，公司預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)為7.5億元至8.8億元，同比增長(zhǎng)161%至206%。報(bào)告期內(nèi)，受新能源汽車行業(yè)景氣度高啟的影響，鋰電材料產(chǎn)品市場(chǎng)需求出現(xiàn)階段性快速增長(zhǎng)。公司去年第四季度進(jìn)行了鋰電材料產(chǎn)品升級(jí)換代，影響了階段性的銷量。目前相關(guān)產(chǎn)品升級(jí)工作已經(jīng)完成。

上述業(yè)績(jī)預(yù)喜股中，1月以來(lái)融資資金凈買入超億元的僅天賜材料、云天化。巨化股份、雅克科技、華特氣體3股獲融資凈買入在0.2億元至1億元之間。多氟多、新宙邦遭融資凈賣出超億元。

從估值水平來(lái)看，截至2月14日收盤(pán)，逾四成氟化工概念股滾動(dòng)市盈率低于30倍。興發(fā)集團(tuán)、氯堿化工、云天化、濱化股份等4股滾動(dòng)市盈率低于10倍，其中興發(fā)集團(tuán)滾動(dòng)市盈率5.24倍處在最低位。

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