今年一季度，伴隨著特斯拉打響降價第一槍，新能源汽車市場展開廝殺，整體來看增速放緩。同時，伴隨著激烈競爭，分化現(xiàn)象明顯，部分品牌的產品聲量開始走低，即便是一些頭部造車新勢力，也面臨銷量下降的挑戰(zhàn)。

在整體行業(yè)走低的情況下，理想汽車一季度多項財務指標創(chuàng)歷史性新高。財報顯示，今年一季度，理想汽車當期實現(xiàn)營收187.9億元，同比增長96.5%，環(huán)比增長6.4%；一季度實現(xiàn)凈利潤9.3億元，而2022年第一季度的凈虧損為1090萬元，較2022年第四季度的凈利潤近2.7億元增長252.0%。

盈利拐點出現(xiàn)，連續(xù)兩個季度凈利潤為正

(資料圖片)

從營業(yè)收入來看，一季度車輛銷售收入為183.3億元，較2022年同期的93.1億元，增長96.9%，較2022年第四季度的172.7億元增長6.1%；其他銷售及服務收入為4.6億元，較2022年第一季度的2.53億元增長81.4%，較2022年第四季度的3.82億元增長20.5%。

理想汽車自由現(xiàn)金流一季度也再創(chuàng)新高，達到67億元人民幣。截至2023年3月31日，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、定期存款及短期投資為人民幣650.0億元，而健康的盈利水平和充足的現(xiàn)金儲備將為理想汽車產品、平臺及系統(tǒng)的研發(fā)提供有力支撐。

交付量大幅增加是理想汽車營收增長的主要原因，同時理想L系列車型貢獻的平均售價有所上升。今年第一季度，理想汽車實現(xiàn)交付量5.3萬輛,同比增長65.8%，創(chuàng)下單季最佳交付，領跑中國造車新勢力。同時，理想汽車躋身中國20萬元以上新能源品牌銷量前三，市占率約為11%，遠超其他新勢力品牌。

值得注意的是，相較于其他造車新勢力大幅虧損的狀態(tài)，理想汽車已經連續(xù)兩個季度實現(xiàn)了盈利。一方面，理想汽車在強大產品力下銷量不斷攀升，這創(chuàng)造了可觀的營業(yè)收入；另一方面，理想汽車經營效率較高，成本管控能力較強。

理想汽車2023年第一季度的銷售、一般及管理費用為人民幣16.5億元，同比增加36.8%。財報顯示，該部分費用較2022年同期增加，主要是由于雇員數(shù)量增加導致雇員薪酬的增加，以及銷售與服務網絡的擴大令租金支出增加。相較于其他造車新勢力，理想汽車的銷售、一般及管理費用相對較低。

不過，從毛利率水平看來，雖然一季度有所下降，但是仍保持20%以上健康毛利率水平，為20.4%，而去年同期為22.6%，2022年第四季度則為20.2%；其中，汽車毛利率為19.8%，去年同期為22.4%，2022年第四季度為20%。“今年第一季度，理想ONE的銷售使得季度整體車輛毛利率下降1.6%，預計將在上半年完成全部理想ONE的銷售，所以基本可以剔除這部分的影響。”理想汽車CFO李鐵表示，理想L7和Air版本車型的利潤率爬坡依然有上升空間，對毛利率穩(wěn)態(tài)上升很有信心。

一直以來，理想汽車堅持大力研發(fā)，一季度在研發(fā)層面共計投入18.5億元，同比增長34.8%。按照計劃，理想汽車全年研發(fā)費用為100億～120億元左右。“過去三年的資本支出達到了100億元，三年為一個周期。從今年起，目前預計的資本支出大約為180億元，包括理想汽車4C超級充電站建設的費用。考慮到這部分建設的支出，理想汽車或許會據(jù)此調整財務計劃。”李鐵表示。

在用戶使用率極高的智能空間和能駕駛方面，理想汽車通過OTA升級方式，不斷提升產品力。而今年以來，理想L系列車型完成了4.3和4.4兩次OTA版本升級，共計優(yōu)化100余項功能和體驗。其中，任務大師能夠讓用戶自主定義功能組合，實現(xiàn)座椅、駕駛、導航、應用等聯(lián)動，自上線以來深受廣大用戶的好評與熱議。此外，在OTA 4.4中，新版本車機新增用戶期盼已久的哨兵模式，系統(tǒng)會自動偵測車輛周圍的情況，并根據(jù)不同情況的等級提醒用戶，通過自有的節(jié)電策略優(yōu)勢，令整晚能耗僅約為其他車型一半；同時，裝配理想AD Max智能駕駛系統(tǒng)的用戶還通過最近的升級得到LKA Plus功能。該功能在不開啟導航的時候能夠實現(xiàn)車輛自動變道，降低駕駛疲勞度，提升通行效率。

今年4月份，理想汽車交付量再創(chuàng)新高，達2.6萬輛，累計交付突破33.5萬輛。目前，理想汽車在售車型主要有L7、L8和L9三款。根據(jù)中汽研上險量數(shù)據(jù)，理想L7從3月初開啟交付后，即奪得中國市場中大型SUV終端零售冠軍；更是在第一個完整交付月四月份，交付量突破1萬臺，成為第四款單月交付破萬的車型；理想L8在六座細分市場保持銷量領先。在中國全尺寸SUV市場，理想L9自去年8月底交付以來，已經持續(xù)蟬聯(lián)月度銷量冠軍。

月度交付量有望突破3萬臺

“我們相信，電動化和智能化將帶來業(yè)務的持續(xù)增長和更大的規(guī)模效應，結合我們不斷提升的運營能力，我們將為用戶創(chuàng)造更大的價值，同時實現(xiàn)盈利。我們健康的盈利水平和現(xiàn)金流將持續(xù)支持我們投入研發(fā)和提升業(yè)務能力，進一步增強公司發(fā)展的飛輪效應。”李想表示。

今年上海車展期間，理想汽車發(fā)布了“雙能戰(zhàn)略”，表示將在“智能”和“電能”全面發(fā)力。在智能化方面，理想汽車智能駕駛正式邁入了3.0階段，從高速場景進入到城市場景。電動化方面，理想正式開始發(fā)力純電車型，并發(fā)布了800V超充純電解決方案，將開啟增程電動和高壓純電并駕齊驅的戰(zhàn)略。

李想表示，理想汽車堅持增程電動和高壓純電車技術兩條路線并行：一是把增程效率做得更高，城市用電，長途發(fā)電，提供比燃油車更好的使用體驗；二是把純電技術做得更好，讓家庭的出行半徑不僅僅限于城市，實現(xiàn)純電用戶的補能體驗與加油看齊。“核心目標是讓高壓純電車型能夠有和增程車型相近的價格，并且獲得和增程車型相近的毛利率，這是我們經營健康的體現(xiàn)。”李想表示，理想汽車無論是做增程電動還是純電動車，目標都是大規(guī)模取代燃油車。“這里包含兩個重要的東西，一個是用戶使用這輛車能夠暢通無阻，我們在高速路大規(guī)模建設超充樁，讓用戶能體驗到與燃油車接近的安全和便利性。另一方面，我們不會將這些成本轉嫁給消費者，所以還會通過有效的研發(fā)及供應鏈布局，讓用戶以更便宜的價格買到同級別里最有競爭力的產品。”

按照計劃，理想汽車的首款純電車型將在今年第四季度發(fā)布，保持與理想L7、理想L8和理想L9相似的發(fā)布節(jié)奏。到2025年，理想汽車的產品矩陣將包括一款超級旗艦車型，五款增程電動車型和五款純電車型。

李想認為，當前市占率最重要，二季度的核心目標是把一季度在20萬元以上NEV市場的市占率從11%提升到13%。“二季度會有交付量的爬坡，爭取在6月份實現(xiàn)單月交付突破3萬輛的目標。”預計今年第二季度，理想汽車在20萬以上新能源的市占率環(huán)比將進一步提高，交付量有望達到7.6萬臺至8.1萬臺。此外，理想汽車目前沒有降價的考慮，因為在車型長期規(guī)劃時，已經把每一個車型定在了所在車型、級別、尺寸所對應的價格區(qū)間里最有競爭力的價位上，理想在定價方面十分慎重。

而除了通過擴大產品陣容增加市占率外，理想汽車還在通過銷售網絡的效率提升來進一步提升銷量的轉化率。“今年一季度啟動了整個商業(yè)體系組織流程的升級，其中比較顯著的一個變化是從過去的大區(qū)管理方式變成精細化地按省管理，并由省直接管理到門店。”理想汽車CEO李想表示，無論是對獲客的資源分配還是轉化的資源分配，從過去的總公司處理，變成交給每個省每個店面，讓他們自主經營處理。“這帶來的顯著好處是，相對于去年四季度，我們的門店數(shù)量并沒有太多增長，但單店產出及每個產品專家單人的產出都有了大幅增長，從線索到訂單的轉化率也獲得了非常顯著的提升。”

自去年6月理想L9發(fā)布之后，已經有50家門店完成了換址或擴容，同時新增的門店也超過50家，其中包括規(guī)模更大、功能更豐富的綜合店。截至2023年4月30日，理想汽車在全國已有302家零售中心，覆蓋123個城市；售后維修中心及授權鈑噴中心318家，覆蓋222個城市。

此外，理想汽車今年還會加大充電網絡的投入，其推出的4C超充可達到480千瓦的最大輸出功率，純電車型可實現(xiàn)10分鐘補能支持400公里續(xù)航。計劃在2023年底前建成300個高速充電場站，覆蓋京津冀、長三角、大灣區(qū)和成渝四大經濟帶，并在2025年底前將充電站拓展至3000個，覆蓋全國90%高速里程和一二三線主要城市。

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