鹵制品是中國(guó)傳統(tǒng)美食的重要組成部分。

在消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)下，鹵制品行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，其中休閑鹵制品占比近半。根據(jù)CBN data《2021鹵制品行業(yè)消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告》數(shù)據(jù)，休閑鹵制視頻行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)2025年可達(dá)到2275億元，2020—2025年復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）約為13%。發(fā)家于湖南長(zhǎng)沙的鹵味龍頭絕味食品（603517.SH）也成為其中的受益者。

2005年，絕味食品創(chuàng)始人戴文軍在長(zhǎng)沙南門(mén)口創(chuàng)建了第一家絕味門(mén)店；2007年，絕味食品開(kāi)啟了“以直營(yíng)連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體”的運(yùn)營(yíng)模式，聚焦品牌建設(shè)和渠道擴(kuò)張；2017年，深耕休閑鹵味行業(yè)12年的絕味食品登陸上交所，同時(shí)開(kāi)始了海外市場(chǎng)擴(kuò)張的步伐。上市后，絕味食品發(fā)展進(jìn)一步提速，2019年門(mén)店數(shù)量突破一萬(wàn)家，成為首家萬(wàn)店鹵制品連鎖品牌。

【資料圖】

2022年，是絕味食品成立十八周年。此間風(fēng)雨，頗多不易。公司既歷經(jīng)了激情創(chuàng)業(yè)、開(kāi)疆拓土、精益管理、生態(tài)構(gòu)建的各個(gè)階段，也攜手加盟商伙伴共同渡過(guò)了禽流感、三年新冠疫情等特殊時(shí)期。十八年間，絕味食品成功構(gòu)建了布局全國(guó)的渠道及供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，從單一品牌逐步向美食平臺(tái)發(fā)展，并成功登頂為中國(guó)休閑鹵制品領(lǐng)先品牌之一。

2023年，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)復(fù)蘇之勢(shì)。除了繼續(xù)把握消費(fèi)復(fù)蘇，提升國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額外，絕味食品還將進(jìn)一步探索國(guó)際化征途，通過(guò)海外供應(yīng)鏈建設(shè)，向全球的消費(fèi)者送去“絕味”的中國(guó)味道，成為中國(guó)美食與全球市場(chǎng)的“連接器”。

2022年門(mén)店凈增長(zhǎng)1362家，2023一季度凈利同比大增54%

2022年，絕味食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.23億元，同比增長(zhǎng)1.13%；歸母凈利潤(rùn)2.33億元，同比下滑76.29%。

在外部客觀不利因素影響下，2022年絕味食品堅(jiān)持與加盟商伙伴共渡難關(guān)。除了加大市場(chǎng)補(bǔ)貼外，公司還通過(guò)“一店一策”精準(zhǔn)幫扶加盟商，聚焦場(chǎng)景，提升門(mén)店生存質(zhì)量，在行業(yè)中實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，最終全年凈增開(kāi)門(mén)店1362家。截至2022年末，絕味食品中國(guó)大陸地區(qū)門(mén)店總數(shù)高達(dá)15076家，市場(chǎng)占有率保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，為保障物資供應(yīng)和市場(chǎng)需求，絕味食品多年布局的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮了重要作用。廣泛的物流供應(yīng)商體系有效分散了物流風(fēng)險(xiǎn)、保障了運(yùn)輸效率；“采供銷(xiāo)”一體化系統(tǒng)不僅保障其自身正常運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)還賦能伙伴企業(yè)和行業(yè)客戶(hù)，為行業(yè)的持續(xù)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。

通過(guò)建設(shè)全程冷鏈系統(tǒng)、信息化的供應(yīng)鏈體系，絕味食品才能在快速開(kāi)店的同時(shí)控制擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)，這是公司得以實(shí)現(xiàn)“萬(wàn)店版圖”的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是其業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)和構(gòu)建美食生態(tài)的戰(zhàn)略基石。

2022年，絕味食品還通過(guò)定向增發(fā)成功募資11.8億元，擬用于廣東、廣西兩地的工廠建設(shè)。

值得一提的是，2023年一季度鹵味市場(chǎng)開(kāi)始回暖，絕味食品業(yè)績(jī)也率先實(shí)現(xiàn)大幅反彈。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.24億元，同比增長(zhǎng)8.04%；歸母凈利潤(rùn)1.37億元，同比增長(zhǎng)54.37%。

2023年以來(lái)，絕味食品加快開(kāi)店節(jié)奏，在低線城市下沉方面增量空間明顯。在單店?duì)I收方面，因春節(jié)期間需求較高疊加管控放開(kāi)人流量恢復(fù)等因素，公司一季度單店?duì)I收逐步好轉(zhuǎn)。

門(mén)店規(guī)模、盈利能力業(yè)內(nèi)領(lǐng)先

1990-2000年，是中國(guó)鹵味食品企業(yè)百花齊放的年代，各地鹵制品企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)，主打特色本地化口味。

1993年煌上煌創(chuàng)立，1997年周黑鴨成立。而2008年才正式成立的絕味食品雖然比同業(yè)晚了10來(lái)年，卻后來(lái)居上。2019年，絕味食品門(mén)店數(shù)量率先突破一萬(wàn)家，領(lǐng)先同行。

絕味食品采用“以直營(yíng)連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體”的銷(xiāo)售模式，采取“一個(gè)市場(chǎng)、一個(gè)生產(chǎn)基地、一條配送鏈”的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，搭建了“冷鏈生鮮，日配到店”的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。截至2022年末，絕味中國(guó)內(nèi)地門(mén)店總數(shù)達(dá)到15076家，全年凈增長(zhǎng)門(mén)店1362家。

相較而言，絕味食品在門(mén)店數(shù)量、供應(yīng)鏈布局完善度、品牌影響力等方面均具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，這也讓其更受資本市場(chǎng)青睞。西南證券、國(guó)金證券、國(guó)元證券等券商分析師對(duì)絕味食品皆給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

目前，絕味整體營(yíng)收體量約是同行上市公司的2倍。2022年公司營(yíng)收也是其中唯一實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的。

雖受到疫情影響，導(dǎo)致門(mén)店、工廠出現(xiàn)暫時(shí)停止?fàn)I業(yè)，導(dǎo)致近三年公司凈利率、roe出現(xiàn)下滑。但盈利能力方面，絕味食品也領(lǐng)先同行。2021年，絕味的凈利率高達(dá)14.89%，2022年雖下滑至2.93%，但該指標(biāo)仍保持領(lǐng)先，ROE亦仍保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

開(kāi)啟新一輪員工股權(quán)激勵(lì)，助力提振未來(lái)三年業(yè)績(jī)

絕味食品的股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。截至2023年一季度，戴文軍作為絕味食品實(shí)控人，通過(guò)上海聚成、上?；莨?、上海成廣、上海福博控制公司45.85%的股權(quán)。

此外，絕味食品還通過(guò)股權(quán)激勵(lì)提振團(tuán)隊(duì)士氣，穩(wěn)固經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。2022年9月，絕味食品推出新的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。本次激勵(lì)計(jì)劃以2021年?duì)I收為基數(shù)，設(shè)立2023—2025年的營(yíng)收目標(biāo)分別為不低于77.93億元、91.03億元、109.36億元。

2022年11月22日，絕味食品2022年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予股票期權(quán)登記完成，授予股票期權(quán)數(shù)量為847.8萬(wàn)份，約占公司股本總額的1.5%，首次授予的激勵(lì)對(duì)象為178人，包括高管以及核心員工（含董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)、核心骨干），激勵(lì)對(duì)象較以往的激勵(lì)計(jì)劃更多，覆蓋范圍更大，有助于統(tǒng)一多方利益，提振核心團(tuán)隊(duì)信心，調(diào)動(dòng)員工積極性。

走出去引進(jìn)來(lái)，2023年加速探索海外市場(chǎng)

近年來(lái)，絕味食品海外門(mén)店?duì)I收占比不斷增加，凸顯出強(qiáng)勁的成長(zhǎng)性。目前，絕味食品已在新加坡、加拿大等國(guó)家及中國(guó)香港、澳門(mén)等地區(qū)開(kāi)拓市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

為克服上游原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的影響，絕味食品還在全球范圍內(nèi)尋找優(yōu)質(zhì)供應(yīng)渠道。

2023年4月21日，絕味食品董事王震國(guó)博士，會(huì)同重點(diǎn)生態(tài)伙伴的企業(yè)家，與越南駐胡志明市總領(lǐng)事進(jìn)行會(huì)談，詳細(xì)了解了當(dāng)?shù)貭I(yíng)商環(huán)境、消費(fèi)市場(chǎng)和農(nóng)水產(chǎn)品生產(chǎn)貿(mào)易等情況，并介紹了絕味食品的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況及有關(guān)經(jīng)貿(mào)往來(lái)和業(yè)務(wù)布局意向。

此外，絕味食品還通過(guò)資本運(yùn)作，進(jìn)一步打通成長(zhǎng)曲線。2023年3月，公司發(fā)布擬在H股上市的公告，將以此進(jìn)一步推動(dòng)海外業(yè)務(wù)發(fā)展。在海外市場(chǎng)，絕味食品將以直營(yíng)+加盟方式拓店，并逐步建立供應(yīng)鏈體系。

圍繞鹵味、特色味型調(diào)味品、輕餐飲等與公司核心戰(zhàn)略密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)賽道，絕味食品還進(jìn)行外延股權(quán)投資。目前，公司已投資廖記棒棒雞、和府撈面、幺麻子、盛香亭等知名餐飲品牌，積極探索第二、第三成長(zhǎng)曲線，構(gòu)建美食生態(tài)圈。

未來(lái)，絕味食品將加強(qiáng)海外市場(chǎng)的布局，針對(duì)不同國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)品側(cè)重本地化，一國(guó)策推進(jìn)海外戰(zhàn)略，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高水平對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中，努力提升品牌的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

文章轉(zhuǎn)自：新財(cái)富

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