4月28日，零跑汽車（9863.HK）發(fā)布2023年一季度業(yè)績公告。數(shù)據(jù)顯示，第一季度零跑汽車總收益為14.425億元；汽車總交付量為10509輛。截至2023年3月31日，零跑汽車共擁有門店592家，覆蓋180個城市。

盡管2023年1月以來，國內(nèi)車市價格戰(zhàn)如火如荼。但零跑汽車仍舊實現(xiàn)了毛利率的同比持續(xù)改善，2023年第一季度的毛利率為-8.8%，較2022年同期的-26.6%收窄17.8個百分點。

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有分析認為，以C系列車型為代表的中高端產(chǎn)品持續(xù)受到終端用戶認可，以及交付量規(guī)模的擴大，是零跑汽車毛利率的持續(xù)改善的重要原因。

2023年第一季度，零跑完成了所有在售車型的迭代，并在3月1日全面推出2023款新車型。其中C11、C01等車型在維持產(chǎn)品力的同時，實現(xiàn)“油電同價”，部分產(chǎn)品定價更是低于同級別合資燃油競品。

過去數(shù)年當(dāng)中，盡管有著購置稅補貼、國家補貼等多重優(yōu)惠推動，但由于電池價格等成本因素影響，新能源汽車購置成本仍普遍高于同級別燃油汽車，零跑23款產(chǎn)品的定價，被認為重塑了新能源汽車的定價邏輯和體系。

朱江明此前接受采訪時曾透露，從更長遠的時間維度來看待定價策略，成本定價將是未來的趨勢。對于行業(yè)內(nèi)的價格戰(zhàn)，零跑汽車也一貫堅持以成本定價，沒有品牌溢價。

在3月1日的發(fā)布會上，零跑汽車曾對15萬~20萬元產(chǎn)品進行總結(jié)：在這一細分市場，產(chǎn)品普遍軸距在2.7米~2.8米、燃油動力為1.5T/2.0L、電驅(qū)功率在130 kW~160kW的車型，在舒適性、智能科技方面也只能體驗到基礎(chǔ)的配置。零跑汽車表示需要打破這一常規(guī)定義標(biāo)準。

得益于全系產(chǎn)品的煥新，2023款全系車型獲得市場良好反饋，并且車型訂單結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，C系列車型訂單數(shù)量占比超過80%；并且，在C系列訂單中，增程占比超50%；當(dāng)前C11單車型存量訂單過萬。

4月17日至4月23日各造車新勢力銷量數(shù)據(jù)顯示，零跑周銷量迅速上漲，重回前三。

通過“油電同價”和新的產(chǎn)品定義標(biāo)準，零跑23款產(chǎn)品競爭力得到加強，并在上市后持續(xù)收獲不錯的成績。但當(dāng)下，新能源汽車成本依舊高于傳統(tǒng)燃油汽車，有業(yè)內(nèi)人士認為，“油電同價”將對車企毛利率、營收等財務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生影響。2023年開始，車市愈演愈烈的價格戰(zhàn)，對部分車企的毛利提升和減虧帶來負面影響。

在實現(xiàn)“油電同價”的情況下，零跑汽車高管曾公開表示，零跑23款產(chǎn)品均有著正毛利。

實現(xiàn)供應(yīng)鏈垂直整合，并擁有全域自研能力，被認為是零跑汽車能夠擁有更低成本，同時在價格戰(zhàn)時仍能保持正毛利的重要原因。目前，零跑已實現(xiàn)整車成本70%的自研自造能力，形成了全域自研、垂直整合的護城河。

“如傳統(tǒng)車企中的豐田、新能源車企中的特斯拉和比亞迪，都掌握了核心零部件的自制，獲得了較好的利潤空間。我相信，堅持全域自研，隨著時間延長，我們的‘加速度’會越來越大。”零跑汽車創(chuàng)始人、董事長朱江明在接受媒體采訪時說到，核心競爭力的塑造本就非一朝一夕可以形成，零跑有這個心理準備，也相信當(dāng)核心競爭力累積到一定程度后，就可以厚積而薄發(fā)，擁有更多發(fā)展空間，慢也就成了快。

盡管2023年車市增長乏力，競爭更加激烈。但零跑汽車并未放緩研發(fā)的腳步。財報數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，零跑汽車研發(fā)支出為4.12億元，同比增加70%。

據(jù)朱江明透露，一季度，零跑在核心零部件方面多年的自研積累也有新突破，零跑的電驅(qū)產(chǎn)品、電池產(chǎn)品均收到外部訂單，將開始對第三方供貨。

向第三方供貨一方面將為零跑汽車帶來直接收益，優(yōu)化財務(wù)表現(xiàn)；另一方面，向外供貨將增益不提升規(guī)模化響應(yīng)，實現(xiàn)響應(yīng)零部件的成本削減，進而提升零跑相關(guān)產(chǎn)品的利潤表現(xiàn)。

2023年零跑汽車志在實現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正，該公司表示，未來零跑計劃進一步提高C系列車型的交付占比，預(yù)計會成為一個重要增長點；另外，隨著銷量的進一步增長，規(guī)模效應(yīng)會進一步顯現(xiàn)，還將繼續(xù)通過技術(shù)降本來改善毛利，部分降本舉措已在2023款車型中體現(xiàn)。

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