在美國信用評級遭惠譽(yù)下調(diào)后，花旗集團(tuán)全球債務(wù)資本市場主管Richard Zogheb表示，這實際上可能有利于一小部分信用評級與美國相同或更高的公司，例如微軟(MSFT.US)和強(qiáng)生(JNJ.US)。他表示，投資者可能會開始用信用評級較高的公司債券取代其投資組合中的主權(quán)債券，就像此前歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)期間一些投資者所做的那樣。

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Richard Zogheb補(bǔ)充稱，惠譽(yù)周二下調(diào)美國信用評級的舉動對投資級企業(yè)信貸市場影響不大。到目前為止，市場對此幾乎沒有表現(xiàn)出什么擔(dān)憂，包括富國銀行在內(nèi)的公司周三仍選擇發(fā)售債券。

Richard Zogheb預(yù)計，這種情況將持續(xù)下去，至少對那些評級較高的公司來說是這樣，因為流動性和樂觀情緒依然強(qiáng)勁。他表示：“這顯然是一個小問題。盡管這顯然會推高借貸成本，但市場上有這么多流動性。市場仍然具有吸引力?！?/p>

不過，Richard Zogheb也指出，一個令人擔(dān)憂的領(lǐng)域是投機(jī)級公司，它們可能無法滿足美國信用評級下調(diào)必然帶來的借貸成本上升。許多這類公司已經(jīng)在努力支付不斷攀升的利息，違約率也開始上升。Richard Zogheb表示，此次評級下調(diào)可能會波及美國整個企業(yè)部門，并加劇已經(jīng)存在的問題。

惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級至“AA+”

周二，評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將美國長期外幣發(fā)行人違約評級(IDR)從最高的“AAA”下調(diào)至“AA+”，以反映出預(yù)期的財政惡化、高且不斷增長的一般政府債務(wù)負(fù)擔(dān)、以及過去二十年來相對于“AA”和“AAA”評級其他國家的治理受到侵蝕。此外，今年5月美國陷入債務(wù)上限之爭時，惠譽(yù)曾將美國IDR列入負(fù)面觀察名單，如今調(diào)整為穩(wěn)定展望。

美國兩黨達(dá)成的將債務(wù)上限暫停至2025年1月的協(xié)議不足以平息惠譽(yù)的擔(dān)憂。該機(jī)構(gòu)表示：“一再出現(xiàn)的債務(wù)上限僵局和最后一刻的決議削弱了人們對美國財政管理的信心?！?/p>

惠譽(yù)補(bǔ)充稱：“與大多數(shù)同行不同，美國政府缺乏中期財政框架、預(yù)算編制過程復(fù)雜，這些因素再加上幾次經(jīng)濟(jì)沖擊、減稅和新的支出計劃，導(dǎo)致美國過去十年債務(wù)的連續(xù)增加?！痹摍C(jī)構(gòu)預(yù)計，到2023年，美國政府總體赤字占GDP的比例將從2022年的3.7%升至6.3%，到2025年將升至6.9%。

惠譽(yù)還指出，美國在應(yīng)對人口老齡化導(dǎo)致的社會保障和醫(yī)療保險成本上升等中期挑戰(zhàn)方面進(jìn)展有限，預(yù)計在2024年11月的選舉之前不會有任何進(jìn)一步的實質(zhì)性財政整頓措施。

不過，惠譽(yù)同時強(qiáng)調(diào)，仍有幾個結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢支撐著美國的評級，包括：美國是一個龐大、先進(jìn)、多元化和高收入的經(jīng)濟(jì)體，有一個充滿活力的商業(yè)環(huán)境。最重要的是，美元仍然是世界上最重要的儲備貨幣，這賦予了政府非凡的融資靈活性。

耶倫狠批 多方稱惠譽(yù)此舉影響有限

美國財政部長耶倫就惠譽(yù)下調(diào)美國主權(quán)信用評級一事第一時間發(fā)表聲明稱：“我強(qiáng)烈反對惠譽(yù)的決定。惠譽(yù)今天宣布的改變是武斷的，是基于過時的數(shù)據(jù)?！彼硎?，惠譽(yù)使用的許多指標(biāo)，包括與治理有關(guān)的指標(biāo)，在本屆政府執(zhí)政期間都有所改善，兩黨通過了解決債務(wù)上限、投資基礎(chǔ)設(shè)施以及對美國競爭力進(jìn)行其他投資的法案。

周三，耶倫再次批評惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級的決定“有瑕疵”且“完全不合理”。耶倫在一個活動中表示：“考慮到我們看到的美國的經(jīng)濟(jì)實力，惠譽(yù)的決定令人困惑。從長期來看，美國仍然是世界上最大、最有活力、最具創(chuàng)新性的經(jīng)濟(jì)體，擁有世界上最強(qiáng)大的金融體系?！?/p>

耶倫表示，惠譽(yù)的決定“并未改變我們都已經(jīng)知道的事實，即美債仍然是世界上最主要的安全和流動資產(chǎn)，美國經(jīng)濟(jì)基本上很強(qiáng)大”。

財政部助理部長Josh Frost則淡化了由于投資者可能因惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級而被迫出售美債的風(fēng)險。他表示：“在2011年的標(biāo)普事件中，我們沒有看到這方面的任何證據(jù)。我們?nèi)匀豢吹綄γ纻膹?qiáng)烈需求?！?/p>

加拿大皇家銀行資本市場也表示，惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級對美國債券和美元的吸引力影響有限，因為預(yù)計投資者將繼續(xù)持有大量美國國債。

美國前財政部長拉里·薩默斯和經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·埃利安也批評了惠譽(yù)在美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的情況下下調(diào)其信用評級的決定。薩默斯表示，盡管有理由擔(dān)心美國赤字的長期軌跡，但美國償還債務(wù)的能力是毋庸置疑的。安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問埃利安指出，評級下調(diào)是“一個奇怪的舉動”，不太可能影響市場。

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