今年以來,包括5G、半導(dǎo)體、云計(jì)算等在內(nèi)的科技題材股迎來了普漲行情,相比之下傳統(tǒng)周期行業(yè)如鋼鐵、煤炭、油氣等則備受冷落。然而,沉寂已久的鋼鐵板塊7月份以來跟隨大盤“抬頭”,相關(guān)股票也受到市場主流資金的關(guān)注。
對(duì)此,前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“當(dāng)前行情已轉(zhuǎn)向牛市,以鋼鐵為代表的周期類股迎來上漲機(jī)會(huì)。鋼鐵股上漲主要的邏輯有兩方面:首先,目前鋼材價(jià)格較為堅(jiān)挺,且下半年國內(nèi)用鋼需求預(yù)期較為樂觀,市場看好鋼鐵行業(yè)表現(xiàn);其次,上市鋼企紛紛拓展數(shù)字化業(yè)務(wù),也有望使鋼鐵股估值得到提升。在高需求拉動(dòng)下,目前行業(yè)供給端基本滿負(fù)荷,高爐開工率已達(dá)到90%以上,由此判斷,下半年需求彈性將大于供給彈性,整體看好今年國內(nèi)的用鋼需求,鋼材價(jià)格或?qū)⒕徛厣?,鋼企盈利將重回上升通道,行業(yè)盈利與估值有望得到修復(fù)。”
“下半年以來市場全面走牛,低估值的大盤藍(lán)籌股和強(qiáng)周期板塊都受到了資金的關(guān)注,資金主動(dòng)配置的意愿增強(qiáng),其中以鋼鐵、有色、煤炭為代表的強(qiáng)周期股因?yàn)檎w估值處于低位,因此得到了資金的配置,短期已經(jīng)有了一定的漲幅。周期股已經(jīng)走出了一波補(bǔ)漲行情,仍有繼續(xù)上漲的可能,應(yīng)該關(guān)注周期行業(yè)業(yè)績的拐點(diǎn)。鋼鐵行業(yè)看的是成本的下降,而煤炭和有色則應(yīng)該關(guān)注需求面的變化,從而來把握周期行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。”私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),7月份以來鋼鐵行業(yè)成分股平均資金凈主動(dòng)買入額達(dá)0.2847億元,位居申萬一級(jí)行業(yè)的第五名。其中,有15只鋼鐵股期間累計(jì)資金凈主動(dòng)買入額均超過千萬元,合計(jì)吸金5.88億元。寶鋼股份、包鋼股份等2只個(gè)股期間累計(jì)資金凈主動(dòng)買入額均在1億元以上,三鋼閩光、首鋼股份、馬鋼股份、河鋼股份和酒鋼宏興等5只個(gè)股期間累計(jì)資金凈主動(dòng)買入額均在2000萬元以上。
在資金不斷涌入下,7月份以來共有22只鋼鐵股累計(jì)漲幅超過10%,金嶺礦業(yè)、韶鋼松山、西寧特鋼等3只個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前,均逾20%。
不僅如此,鋼鐵板塊估值處于歷史底部區(qū)間,具有較高的安全邊際,估值優(yōu)勢較為顯著。統(tǒng)計(jì)顯示,截至周五收盤,鋼鐵板塊最新動(dòng)態(tài)市盈率為13.32倍,動(dòng)態(tài)市凈率為0.94倍。其中,有17只鋼鐵股當(dāng)前股價(jià)處于破凈狀態(tài),河鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、新鋼股份、寶鋼股份、安陽鋼鐵、本鋼板材等7只鋼鐵股最新市凈率均不足0.7倍。
華泰證券鋼鐵行業(yè)策略分析師邱瀚萱認(rèn)為,目前鋼鐵板塊估值水平偏低,疊加前期公募基金配置較少(據(jù)Wind今年一季度鋼鐵板塊的公募基金配置比例僅0.20%),鋼鐵板塊有望迎來估值修復(fù)行情。
“目前鋼鐵板塊整體估值仍處在低位,具備修復(fù)空間。行業(yè)增長趨弱時(shí)期,鋼企盈利能力出現(xiàn)分化,競爭力強(qiáng)的企業(yè)盈利更穩(wěn)定。整體來看,競爭力好、股息率高的鋼鐵上市公司估值修復(fù)的動(dòng)力更強(qiáng)。”華寶證券行業(yè)策略分析師楊宇在最新研報(bào)中表示。
東吳證券行業(yè)首席分析師楊件表示,目前鋼鐵板塊估值在歷史底部區(qū)間,基本面超預(yù)期、分紅延續(xù)及轉(zhuǎn)型邏輯下的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。投資建議:首先,基本面與轉(zhuǎn)型共振帶來的板塊估值修復(fù),標(biāo)的首選普鋼類華菱鋼鐵、寶鋼股份等,轉(zhuǎn)型IDC類的杭鋼股份、沙鋼股份、南鋼股份;其次,特鋼龍頭受益下游逆周期增長,關(guān)注久立特材等。(任世碧)
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