新三板精選層首輪打新即將進入尾聲，從中簽率來看，首批精選層企業(yè)受到了投資者的積極申購，精選層距離正式開門營業(yè)越來越近。

7月10日，全國股轉公司副總經(jīng)理李永春表示，目前，精選層各項系統(tǒng)均已準備就緒，擴容提速已經(jīng)完成，集體晉層儀式正在抓緊籌備，月底將正式組建。

“新三板與滬深交易所是錯位發(fā)展的關系，轉板上市機制暢通了多層次資本市場有機聯(lián)系，但新三板并不是滬深市場的‘預備板’。”李永春特意強調了新三板的定位。

對于精選層企業(yè)的質地，李永春表示，總體而言，整體經(jīng)營業(yè)績突出，研發(fā)能力強，是新三板市場發(fā)展壯大的優(yōu)質中小企業(yè)代表。

銀泰證券股轉業(yè)務部總經(jīng)理張可亮對《財經(jīng)》記者表示：“目前大家對新三板的認知還不夠，精選層開板之后，如果交投火熱，流動性良好，市場就會逐漸認識到，有了精選層的新三板不是’預備板’。”

改革效果顯著

去年10月，新三板改革正式啟動，各項舉措穩(wěn)步落地實施。李永春表示，改革以來，新三板主要取得了三項積極成果。

一是融資功能提升，融資成本改善。上半年，定向發(fā)行規(guī)模環(huán)比回升17.43%;共計148家公司采用自辦方式實施定向發(fā)行，自辦發(fā)行平均比普通定向發(fā)行節(jié)省10天左右時間成本;24家公司擬向超過35名新增股東發(fā)行股票，平均單次發(fā)行預計能新增股東人數(shù)54人。定向發(fā)行制度改革有效降低了企業(yè)小額發(fā)行的成本，提升企業(yè)發(fā)行效率。

二是市場結構優(yōu)化，公司治理基礎進一步夯實。創(chuàng)新層吸引力增強，今年調整后創(chuàng)新層公司數(shù)量是調層前1.74倍。主動摘牌公司減少，27家公司取消摘牌計劃，優(yōu)質企業(yè)維持掛牌意愿增強。優(yōu)質中小企業(yè)積極申報精選層，目前199家掛牌公司公告擬公開發(fā)行并在精選層掛牌。截至6月30日，掛牌公司年報披露率近98%，在疫情影響下與往年持平;進行財務信息會計差錯更正的公司同比減少;8100多家公司修改完善公司章程等相關治理制度。

三是交易定價功能提升，二級市場運行質量改善。上半年市場日均成交環(huán)比提升23.21%;其中，盤中日均成交環(huán)比提升102.94%。交易連續(xù)性明顯提升，5日連續(xù)有成交股票數(shù)量環(huán)比提升近1倍。市場估值逐步修復，上半年末全市場市盈率20.14倍。大型券商市場參與改革積極性增強，做市商參與意愿回升，市場投研力度逐步加強。

精選層月底亮相

籌備精選層作為新三板的頭等大事，目前已經(jīng)進入倒計時階段。

李永春表示，設立精選層是本次改革的樞紐性制度安排，目前首批企業(yè)審查核準已完成，正在開展股票發(fā)行，精選層設層交易的相關準備工作已就緒，預計精選層將于本月底正式組建。

精選層首批企業(yè)方面，截至目前共受理70家，其中32家獲得核準并陸續(xù)啟動公開發(fā)行。行業(yè)上，32家企業(yè)分屬6個行業(yè)，其中25家屬戰(zhàn)略新興產業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)和先進制造業(yè)，占比78%。地域上，32家企業(yè)分屬17個省、自治區(qū)、直轄市，其中北京6家、江蘇5家，浙江、上海、安徽、廣東、河北及湖北各2家。適用標準上，32家企業(yè)中，29家企業(yè)以標準一(側重盈利性)申報，1家企業(yè)以標準二(側重成長性)申報，1家企業(yè)以標準三(側重研發(fā)成功產業(yè)化)申報，1家企業(yè)以標準四(側重研發(fā)能力)申報。

李永春提到，精選層企業(yè)仍然可能存在中小企業(yè)發(fā)展階段的規(guī)律性問題。比如，有些企業(yè)存在大客戶依賴，主要原因是其處在細分領域，是下游知名企業(yè)的長期穩(wěn)定供應商;有些企業(yè)從單個經(jīng)營數(shù)據(jù)指標上看經(jīng)營業(yè)績并不突出，但公司主要客戶穩(wěn)定，且逐年加大研發(fā)投入，未來成長空間較大。因此，在對精選層企業(yè)進行價值判斷時，不應簡單比較上市公司部分指標，應該從多元視角看待其成長空間及投資價值。

股票發(fā)行方面，32家首批企業(yè)共發(fā)行8.37億股，平均每家2614.53萬股。截至7月7日，18家已確定發(fā)行價的企業(yè)平均市盈率30.69倍;9家完成申購，合計融資35.53億元。

目前，精選層交易系統(tǒng)、監(jiān)察系統(tǒng)以及公司監(jiān)管工作均已準備就緒。系統(tǒng)測試達到預期，進行擴容提速，已通過極端情況壓力測試。集體晉層儀式正在抓緊籌備。

新三板不是“預備板”

2020年政府工作報告中，除了“改革創(chuàng)業(yè)板并試點注冊制”，還增加了“發(fā)展多層次資本市場”，新三板改革屬于其中的重要一環(huán)。

關于精選層的定位，李永春特意強調，新三板是資本市場服務創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小企業(yè)和民營經(jīng)濟的主要平臺，是獨立市場，與滬深交易所是錯位發(fā)展的關系，轉板上市機制暢通了多層次資本市場有機聯(lián)系，但新三板并不是滬深市場的“預備板”。

2020年3月1日正式實施的新《證券法》，將新三板全面納入，新三板作為“國務院批準的其他全國性證券交易場所”，與證券交易所具有實質相同的功能和法律地位，新三板是場內市場、公開市場和集中市場。

“有了精選層的新三板，與滬深兩市是并駕齊驅的關系。”張可亮對《財經(jīng)》記者表示，“因為精選層有了集合競價交易系統(tǒng)，是真正的場內市場，已經(jīng)具備了交易所的核心功能。”

張可亮認為：“如果把滬深交易所比作清華北大，在精選層籌備之前，新三板可以算是初中高中，好的企業(yè)會選擇摘牌沖擊IPO，現(xiàn)在有了精選層，可以說新三板有了大學，錄取相對更容易，優(yōu)秀的企業(yè)可以在這里實現(xiàn)融資，投資者也可以參與優(yōu)秀企業(yè)成長，這些還取決于未來辦學實力的提高。”(郭楠)

標簽： 新三板精選層開始