中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)最新公布了《2018年上半年度證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名情況》，對(duì)2018年上半年度131家證券公司未經(jīng)審計(jì)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)排名，包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)收、凈利潤(rùn)、凈資本、代買收等共計(jì)28項(xiàng)指標(biāo)。

整體來(lái)看，131家證券公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1265.72億元，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)328.61億元，106家公司實(shí)現(xiàn)盈利。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年6月30日，131家證券公司總資產(chǎn)為6.38萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為1.86萬(wàn)億元，凈資本為1.56萬(wàn)億元，客戶交易結(jié)算資金余額(含信用交易資金)1.11萬(wàn)億元，托管證券市值36.56萬(wàn)億元，受托管理資金本金總額15.89萬(wàn)億元。

券商中國(guó)記者從各家券商業(yè)務(wù)排名的角度，梳理出六大重點(diǎn)。

(備注：協(xié)會(huì)公布的排名口徑為單家公司。同時(shí)，為更便于閱讀，本報(bào)道只做各項(xiàng)指標(biāo)前50排名。)

1.中國(guó)證券業(yè)前十大券商強(qiáng)者恒強(qiáng)，前十大券商上半年?duì)I業(yè)收入合計(jì)553.72億元，占全行業(yè)營(yíng)收比重達(dá)43.75%;凈利潤(rùn)合計(jì)237.33億元，占全行業(yè)凈利潤(rùn)的比重高達(dá)72.22%。

前十大券商按凈利潤(rùn)排名先后分別是：中信證券、國(guó)泰君安證券、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源證券、中信建投證券、招商證券、中金公司和國(guó)信證券。

2.代理買賣業(yè)務(wù)收入是最能反映券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)力的指標(biāo)之一。2018年上半年，131家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)363.76億元。對(duì)比2017年上半年，129家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入388.54億元。也就是說(shuō)，2018年上半年代買賣業(yè)務(wù)收入同比下滑6.38%。

國(guó)泰君安2018年上半年代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)排名第一，達(dá)20.27億元。其次是中信證券，上半年代買收為18.65億元。銀河證券排名第三，代買收為17.09億元。

3.上半年131家證券公司分別實(shí)現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入116.86億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入45.16億元;去年同期，129家券商分別實(shí)現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入169.23億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入51.88億元。兩相比較，今年上半年上述業(yè)務(wù)凈收入分別同比下滑了30.95%、12.95%。

今年上半年投行業(yè)務(wù)收入超過(guò)5億元的券商有9家，其中該項(xiàng)收入超10億元的券商僅兩家，為中信證券和中信建投。

4.今年上半年券商資管業(yè)務(wù)凈收入超過(guò)10億元的只有東證資管一家，上半年凈收入為15.06億元。該項(xiàng)收入超過(guò)5億元的券商有7家，除了東證資管，還有中信證券、華泰資管、國(guó)泰君安資管、廣發(fā)資管、申萬(wàn)宏源以及招商資管。

5.上半年證券投資收益超過(guò)10億元的券商有7家，其中中信證券上半年的證券投資收益34.02億元，擔(dān)當(dāng)魁首，廣發(fā)證券、中金公司、國(guó)泰君安、中信建投的該項(xiàng)收入都超過(guò)了15億元。

6.從兩融業(yè)務(wù)利息收入來(lái)看，中信證券上半年融資融券業(yè)務(wù)利息收入為22.85億元，排名第一。其次是廣發(fā)證券和華泰證券，兩融利息收入分別為20.92億元和20.91億元。

股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模最大的三家券商為海通證券、中信證券和國(guó)泰君安。這三家券商的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模分別為700.05億元，584.14億元和530.10億元。同時(shí)，這三家券商也是股票質(zhì)押業(yè)務(wù)利息收入最高的，利息收入分別為21.52億元，19.64億元和18.32億元。

1

總資產(chǎn)：19家券商超千億

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年6月30日，131家證券公司總資產(chǎn)為6.38萬(wàn)億元，較2017年末增長(zhǎng)3.91%。

截至今年上半年，共有19家券商總資產(chǎn)超過(guò)千億。其中，中信證券總資產(chǎn)為4632.94億元。除了中信證券，國(guó)泰君安、海通證券、廣發(fā)證券、華泰證券五家券商的總資產(chǎn)超過(guò)3000億元。

總資產(chǎn)前十名還有申萬(wàn)宏源、招商證券、銀河證券、中信建投和國(guó)信證券。

2

凈資產(chǎn)：中信、國(guó)君、海通超千億

截至2018年6月30日，131家證券公司凈資產(chǎn)為1.86萬(wàn)億元，較2017年末增加了0.01萬(wàn)億元，增幅為0.54%。

截至今年上半年，48家券商凈資產(chǎn)超過(guò)100億元。其中，中信證券、國(guó)泰君安、海通證券凈資產(chǎn)超過(guò)千億元，位居行業(yè)前三。

凈資產(chǎn)前十還有，華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、銀河證券、申萬(wàn)宏源、國(guó)信證券、光大證券。

3

營(yíng)收：前十券商營(yíng)收占比43.75%

2018年上半年，131家證券公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,265.72億元。對(duì)比2017年上半年，129家證券公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,436.96億元。也就是說(shuō)，上半年證券行業(yè)營(yíng)收同比下滑了11.92%。

前十大券商上半年?duì)I業(yè)收入合計(jì)553.72億元，占上半年全行業(yè)營(yíng)收比重43.75%。排名前十的券商分別是，中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源、中信建投、國(guó)信證券、招商證券、中金公司。

值得注意的是，東方證券資管子公司東證資管今年上半年?duì)I業(yè)收入為15.83億元，在131家證券公司中排名第19位，也是前三十名中，唯一一家券商資管子公司。

4

凈利潤(rùn)：前十券商凈利潤(rùn)占比72.22%

2018年上半年，131家證券公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)328.61億元。對(duì)比2017年上半年，129家證券公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)552.58億元。也就是說(shuō)，上半年證券行業(yè)凈利潤(rùn)同比下滑了40.53%。

前十大券商上半年凈利潤(rùn)合計(jì)237.33億元，占上半年全行業(yè)凈利潤(rùn)比重達(dá)到72.22%，頭部券商強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)越發(fā)明顯。

凈利潤(rùn)排名前十的券商分別為，中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源、中信建投、招商證券、中金公司和國(guó)信證券。

而前二十名中，也出現(xiàn)了兩家券商資管公司。東證資管上半年凈利潤(rùn)為6.17億元、華泰資管上半年凈利潤(rùn)為5.86億元。兩家公司分別排名第16、17位。

5

凈資本：國(guó)泰君安證券第一

截至2018年6月30日，131家證券公司凈資本為1.56萬(wàn)億元，較2017年末減少1.27%。

國(guó)泰君安證券以876.46億元凈資本位居第一;其次是中信證券，凈資本為836.04億元;位列第三的是海通證券，凈資本為736.85億元。

此外，廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源、銀河證券、招商證券和華泰證券的凈資本超過(guò)500億元。

6

經(jīng)紀(jì)：國(guó)君、中信、銀河代買賣前三

代理買賣業(yè)務(wù)收入是最能反映券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)力的指標(biāo)之一。2018年上半年，131家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)363.76億元。對(duì)比2017年上半年，129家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入388.54億元。也就是說(shuō)，2018年上半年代買賣業(yè)務(wù)收入同比下滑6.38%。

目前，協(xié)會(huì)尚未公布上半年傭金情況，但協(xié)會(huì)一季度數(shù)據(jù)顯示，2018 年一季度，受交易量及傭金費(fèi)率下降影響，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比依然持續(xù)下滑。2018 年一季度行業(yè)平均凈傭金率為萬(wàn)分之3.88，傭金持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)得到緩解。

在交易不景氣的行情下，今年以來(lái)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的打法也出現(xiàn)分化。比如，中信證券重視產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，國(guó)泰君安、華泰證券、廣發(fā)證券等繼續(xù)構(gòu)建零售和機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)體系，東方財(cái)富證券等券商繼續(xù)以低傭吸客。

還有國(guó)信證券、廣發(fā)證券、華泰證券、招商證券、申萬(wàn)宏源、海通證券、中信建投和中泰證券的代買收超過(guò)10億元。

7

投行：上半年9家券商投行業(yè)務(wù)收入超5億

2018年上半年，資本市場(chǎng)延續(xù)降杠桿、去通道、嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)震蕩下行，投行項(xiàng)目審核趨嚴(yán)趨緩，上半年首發(fā)家數(shù)僅為63家，較去年同期下降75%;上半年首發(fā)募集資金規(guī)模為923億，較去年同期下降26%，券商投行業(yè)務(wù)正在遭遇“寒冬”。

協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上半年131家證券公司分別實(shí)現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入116.86億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入45.16億元;去年同期，129家券商分別實(shí)現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入169.23億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入51.88億元。兩相比較，今年上半年上述業(yè)務(wù)凈收入分別同比下滑了30.95%、12.95%。

就承銷與保薦業(yè)務(wù)而言，中信證券和中信建投也是僅有的兩家該項(xiàng)業(yè)務(wù)凈收入超過(guò)10億元的券商。券商中國(guó)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理統(tǒng)計(jì)，今年上半年，中信證券和中信建投證券穩(wěn)居投行總承銷榜單前兩名。中信證券上半年投行總承銷金額達(dá)3474.09億元，位列第一，同比增幅5.92%;中信建投證券上半年投行總承銷額達(dá)2946.88億元，同比增幅38.24%。

天風(fēng)證券分析認(rèn)為，在強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下，優(yōu)勢(shì)券商的業(yè)務(wù)能力和風(fēng)控合規(guī)能力將為其贏得擬上市公司的青睞。從項(xiàng)目?jī)?chǔ)備上，中大型券商在投行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備上具備優(yōu)勢(shì)。承銷業(yè)務(wù)將逐步向綜合實(shí)力強(qiáng)的龍頭券商聚攏。

并購(gòu)重組業(yè)務(wù)情況來(lái)看，今年上半年，共有58家券商獲得并購(gòu)重組收入，其中有7家券商的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)收入超過(guò)5000萬(wàn)，分別是海通證券、華泰聯(lián)合證券、西南證券、中金公司、國(guó)信證券、廣發(fā)證券以及中信建投證券。海通證券上半年的并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入為9797萬(wàn)元，華泰聯(lián)合證券獲取9000萬(wàn)的該項(xiàng)收入，西南證券、中金公司、國(guó)信證券的該項(xiàng)收入均超過(guò)8000萬(wàn)。

8

資管： 7券商資管上半年凈收入超5億

2018年上半年，證券公司資管業(yè)務(wù)凈收入為138.88億元，較去年同期資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入139.98億元略低0.79%。

今年上半年券商資管業(yè)務(wù)營(yíng)收超過(guò)10億元的只有東證資管一家，上半年凈收入為15.06億元。據(jù)之前東證資管發(fā)布的月報(bào)數(shù)據(jù)，東方資管上半年業(yè)績(jī)?cè)龇畲螅瑺I(yíng)收同比增加了1.29倍，凈利潤(rùn)增加了2.55倍，營(yíng)收和凈利潤(rùn)都位居上市券商資管公司業(yè)績(jī)第一名。

上半年資管業(yè)務(wù)凈收入超過(guò)5億元的券商有7家，除了東證資管，還有中信證券、華泰資管、國(guó)泰君安資管、廣發(fā)資管、申萬(wàn)宏源以及招商資管。

據(jù)之前公布的月報(bào)數(shù)據(jù)，國(guó)泰君安資管公司上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)了10.23億元的營(yíng)收，同比實(shí)現(xiàn)了30.97%的增幅，凈利潤(rùn)為4.02億元，同比微增。

中小券商的資管業(yè)務(wù)則趨于艱難，券商中國(guó)記者發(fā)現(xiàn)，96家有資管業(yè)務(wù)的券商及券商資管公司中，有11家券商的資管業(yè)務(wù)凈收入不足1000萬(wàn)，其中民族證券和東亞前海證券的資管凈收入均不足50萬(wàn)。

資管新規(guī)細(xì)則近期落地，廣發(fā)證券認(rèn)為，這使得券商資管整改存量、發(fā)行增量有據(jù)可循，整體好于此前“一刀切” 的監(jiān)管模式，且部分疏通了表外非標(biāo)融資的通道，有助于緩解部分存量大集合整治階段面臨的投融資困境。此次政策落地有助于緩解資產(chǎn)端壓力，處于估值底部的券商板塊對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量變化較為敏感，有望迎來(lái)估值修復(fù)。

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ABS規(guī)模：華泰資管、信達(dá)、中金前三

上半年，48家券商擔(dān)任資產(chǎn)證券化管理人，累計(jì)發(fā)行金額2841.09億元。

其中，華泰資管擔(dān)任資產(chǎn)證券化管理人上半年發(fā)行證券金額345.61億元，排名位居行業(yè)第一;信達(dá)證券發(fā)行ABS金額270.65億元，位居行業(yè)第二;中金公司位居行業(yè)第三，發(fā)行ABS金額245.29億元。

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自營(yíng)：整體較去年下滑19%

今年上半年，131家券商實(shí)現(xiàn)證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))為295.50億元，去年同期，129家證券公司的證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))為365.89億元，同比下滑了19.24%。

就多家上市券商已披露的上半年經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，在上半年A股市場(chǎng)持續(xù)低迷、證券市場(chǎng)交易量下滑的情況下，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降。

上半年證券投資收益超過(guò)10億元的券商有7家，其中，中信證券上半年獲得證券投資收益34.02億元，排名第一;廣發(fā)證券、中金公司、國(guó)泰君安、中信建投的該項(xiàng)收入都超過(guò)了15億元。

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信用業(yè)務(wù)：海通、中信、國(guó)君領(lǐng)跑股權(quán)質(zhì)押

近年來(lái)，交易行情慘淡，兩融業(yè)務(wù)算不上景氣，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)成為券商信用業(yè)務(wù)的發(fā)力點(diǎn)和增長(zhǎng)點(diǎn)。不過(guò)，今年年初，監(jiān)管加強(qiáng)股質(zhì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，出臺(tái)最嚴(yán)股票質(zhì)押新規(guī)，加上去杠桿等綜合因素影響，券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)收縮。

從兩融業(yè)務(wù)利息收入來(lái)看，中信證券上半年融資融券業(yè)務(wù)利息收入為22.85億元，排名第一。其次是廣發(fā)證券和華泰證券，兩融利息收入分別為20.92億元和20.91億元。

標(biāo)簽： 證券投資公司