內(nèi)外都有事端，美股卻不改向上勢(shì)頭;中概股情況不妙?中國公司在美股市場(chǎng)的地位到底如何?從日本到伊朗，全球股市各有自己的風(fēng)景。

在過去一周，盡管美國外有中美關(guān)系新情況，內(nèi)有種族問題引發(fā)的騷亂，但是四個(gè)交易日的美國股市卻表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，標(biāo)普500指數(shù)周漲3%，難道美股還真要獨(dú)一檔不成?

當(dāng)然，市場(chǎng)講求的是預(yù)期和更多消息下的情緒，就中美關(guān)系而言，其實(shí)這兩年什么狀況大家都清楚，特朗普放狠話的風(fēng)格好像已經(jīng)讓大家有些疲了，而就最近的事件來看，基本上早有預(yù)期，相關(guān)走向本來就沒啥變數(shù)可言。而就本次騷亂來看，事件的起因確實(shí)令人瞠目結(jié)舌，如此惡行竟然就這么赤裸裸的發(fā)生，加之新冠疫情下本身在美國底層已經(jīng)集聚不滿和壓抑(有興趣的朋友可以回顧我此前展示的美國不同族群失業(yè)率差異)，這下一個(gè)火苗點(diǎn)燃，終于以極端形式爆發(fā)，不過至少在本周，盡管在美國更多城市有所呼應(yīng)，整體還是依然處于可控狀態(tài)，只是在周末，事態(tài)似乎有擴(kuò)大趨勢(shì)，還需謹(jǐn)慎觀察。

與此同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)的重啟卻整體進(jìn)展不錯(cuò)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)都有提升，而這兩個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中的“頭牌”美國首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)也進(jìn)一步下降到210萬人，這也讓投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的反彈能力感到樂觀。

由于中美之間新的波瀾，加之此前圍繞中國在美上市公司的美方新的政策取向，中概股在本周也經(jīng)歷了更大震蕩，以中概股ETF：KWEB來看，周中大幅下挫，但是周五強(qiáng)勢(shì)反彈。

在美中概股的政治風(fēng)險(xiǎn)在近幾年也是一再被提及，今年更是壓力提升，偏偏這個(gè)時(shí)候，咱們還送上一個(gè)靶子：瑞幸，近期美國媒體也紛紛復(fù)盤瑞幸在美國股市的沉浮之路。據(jù)其“自爆”披露的信息，2019年2季度到4季度，也就是瑞幸上市前夕開始的三個(gè)季度的收入存在嚴(yán)重造假，但是也偏偏在這個(gè)階段，憑借強(qiáng)勢(shì)的業(yè)績(jī)，瑞幸不但成功IPO，市值更是從40億美元一度沖上120億美元，牛氣十足。

從其凈收入來看，2018、2019兩年的季度表現(xiàn)，看上去那是相當(dāng)漂亮，盡管依然虧損，但是這收入增長(zhǎng)也讓投資者有理由期待拐點(diǎn)的到來，如今這一切也戛然而止。

當(dāng)然，近期的波瀾也并不意味著美國股市對(duì)中國公司關(guān)上大門，中概股本身已經(jīng)在美國股市成為一只頗具影響力的力量，總市值達(dá)到萬億美元(超過一半由阿里貢獻(xiàn))，在美國股市總市值占比達(dá)到3.3%。

同時(shí)，中國公司在美上市，從IPO開始到此后的日常資本市場(chǎng)開銷、再融資，都會(huì)給美國金融機(jī)構(gòu)帶來巨大的收益。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，美國投行已經(jīng)從在美掛牌的中國公司賺得1.28億美元傭金，這可不是一筆小錢啊。

不可否認(rèn)，從中國上市公司自身的公司治理情況到政治因素，都可能影響中國公司在美資本市場(chǎng)的發(fā)展，但是好與壞關(guān)鍵還看自身硬不硬，而大局勢(shì)也常常只是起起伏伏的周期而已。在當(dāng)前情況下，我們也看到了更多中國公司嘗試在香港掛牌，前有阿里，近有網(wǎng)易，在這樣的情況下哪怕美國市場(chǎng)有了變故，也不至于讓公司在資本市場(chǎng)處于被動(dòng)的狀態(tài)。當(dāng)然，我們也看到了，無論阿里、網(wǎng)易，都是中概股中的杰出代表，正因?yàn)樽陨淼膹?qiáng)大，方能讓他們?cè)谌蜈A得更多的資本騰挪主動(dòng)權(quán)啊。

說到全球資本市場(chǎng)，在本輪新冠疫情期間，給我們印象深刻的可能是美股的多次熔斷，卻忽略了全球資本市場(chǎng)更多有趣的情況。比如日本股市在新冠疫情前后便成為美國市場(chǎng)以外的一個(gè)熱點(diǎn)，從貨幣避險(xiǎn)角度，日元長(zhǎng)期以來就具有避險(xiǎn)資產(chǎn)特征，日本股市本身相對(duì)低估且近期日本上市公司開始加大分紅和回購力度。而日本應(yīng)對(duì)疫情的舉措和效果也令人印象深刻，此前對(duì)于日本相關(guān)確診和死亡數(shù)據(jù)較低，人們還揣測(cè)是因?yàn)槿毡疽部笂W運(yùn)會(huì)做了手腳，但是從現(xiàn)在情況看，日本的疫情是真的控制的比較好，在發(fā)達(dá)國家中，其確診患者的死亡率也很低，自然也更早進(jìn)入一個(gè)金融角度可預(yù)期的階段。

自從2月12日全球股市高點(diǎn)以來，以美元計(jì)價(jià)，日本股市至今跌幅為8%，略好于標(biāo)普500指數(shù)，遠(yuǎn)好于歐洲市場(chǎng)和新興市場(chǎng)。而在市場(chǎng)拋售階段，日本股市的最低點(diǎn)更是高于其他市場(chǎng)。與此同時(shí)，日本上市公司此前常被海外投資者詬病的不愛分紅的特質(zhì)，在這個(gè)時(shí)候倒是成了優(yōu)勢(shì)，相對(duì)更強(qiáng)勁的現(xiàn)金儲(chǔ)備讓其在這個(gè)時(shí)期積極的分紅策略在資本市場(chǎng)更有吸引力。而在3月市場(chǎng)大反彈后，日本股市的12個(gè)月預(yù)期市盈率為15.7，美國股市已經(jīng)攀升到22.9，日本股市在成長(zhǎng)性上遠(yuǎn)不如美國股市，但是在這個(gè)特殊的時(shí)期，也成為了投資者一個(gè)值得選擇的避風(fēng)港。

另一個(gè)近期令人感到驚奇的股市是伊朗股市，伊朗其實(shí)這幾年過得都不好，本身經(jīng)濟(jì)狀況不佳，失業(yè)率高企，美國的制裁讓其經(jīng)濟(jì)雪上加霜，油價(jià)的下跌對(duì)其也是重大打擊。

但是，偏偏這個(gè)時(shí)候，伊朗股市暴漲，今年最高點(diǎn)漲幅近兩倍。這波伊朗股市的行情，一個(gè)重大的背景類似于咱A股當(dāng)年的“股改”，經(jīng)濟(jì)制裁和石油收入銳減，讓伊朗政府不得不出售更多國有企業(yè)的股份，這是的伊朗本國股市非?；钴S，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)成交量也大漲，看來，改革常常是要由危機(jī)觸動(dòng)啊。

標(biāo)簽： 美股中概股占比