進入2022年，美國總統(tǒng)拜登在他的反壟斷議程上恐怕不會手軟。

隨著美國通貨膨脹率達到40年的新高，最近幾周，拜登陸續(xù)敦促美國農(nóng)業(yè)部調(diào)查大型肉類包裝商，指責其提高價格，并少付農(nóng)民工資；由于汽油價格飆升，他公開鼓勵聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）對大型石油公司進行調(diào)查；拜登還敦促聯(lián)邦海事委員會調(diào)查處于供應鏈核心的大型航運公司的價格壟斷行為。

換言之，拜登政府將高漲的價格部分歸咎于市場缺乏企業(yè)競爭，這進一步推高了該政府2022年對反壟斷工作的重視。

富而德律師事務所全球并購業(yè)務聯(lián)席主管安偉斌（Robert Ashworth）在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，拜登政府正鼓勵美國監(jiān)管機構在反壟斷或者審查阻礙競爭的行為時采取更為堅定的立場。“這可能是一家企業(yè)本身產(chǎn)生阻礙競爭的行為，也可能是企業(yè)想要進行并購，這可能是針對科技企業(yè)，也可能是一家面向消費者的公司?？偠灾?，拜登政府確實是在鼓勵監(jiān)管機構采取更強硬的措施。2022年，美國將出現(xiàn)反壟斷主題進一步強化的現(xiàn)象。”他說。

拜登的反壟斷“夢之隊”

2021年，拜登組建起美國近幾十年來最強勢的反壟斷團隊。

拜登先后任命莉娜·汗（Lina Khan）擔任聯(lián)邦貿(mào)易委員會主席，讓蒂姆·吳(Tim Wu)成為白宮技術和競爭政策特別助理，提名坎特（Jonathan Kanter）領導司法部反壟斷部門。這三人長期以來都對科技巨頭持批評態(tài)度。

這或許標志著拜登政府下反壟斷理念的轉(zhuǎn)變。在過去的40年里，美國聯(lián)邦反壟斷機構將其目標視為“促進消費者福利”。但莉娜·汗等人則提倡，反壟斷政策應該作為實現(xiàn)社會政策目標的一種更普遍的工具，以便減少失業(yè)、提高工資、減少貧富差距或以其他方式促進公平。據(jù)美媒報道，聯(lián)邦貿(mào)易委員會和司法部各獲得了5億美元的新資金，以招募更多執(zhí)法反壟斷的工作人員。

在此背景下，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會正在擴大其權力。比如該委員會撤銷了其2015年發(fā)布的一項反壟斷政策聲明，因為該聲明限制了其阻止不公平競爭的能力。該機構還在考慮一項針對數(shù)字平臺的規(guī)則，遏制算法歧視和“商業(yè)監(jiān)視”。

拜登政府稱，他們越來越擔心科技以及制藥、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療保健和金融等行業(yè)的權力集中會傷害消費者和工人，并阻礙經(jīng)濟增長。為此，去年初，拜登發(fā)布一項行政命令，其中包含72項舉措，旨在促進各行業(yè)競爭。比如，拜登指示聯(lián)邦監(jiān)管機構考慮對醫(yī)院、醫(yī)療保險、肉類加工和科技領域的企業(yè)并購采取更強硬的態(tài)度，這可能包括重新審視過去批準的合并案。

在莉娜·汗領導的聯(lián)邦貿(mào)易委員會的推動下，一系列反壟斷議程迅速鋪開。按照拜登政府的設想，該委員會試圖推翻一些奧巴馬政府時期批準的并購案。Facebook公司在2012年和2014年相繼收購了照片墻（Instagram）和聊天軟件WhatsApp公司，2021年中，莉娜·汗兩次對此提出反壟斷指控。

拜登的反壟斷團隊的“觸手”已經(jīng)伸向各行各業(yè)。2021年11月底，該委員會還命令沃爾瑪、亞馬遜和克羅格等的九家大型零售商交出詳細信息，以幫助找出“損害美國經(jīng)濟競爭”的供應鏈瓶頸的根源。美國農(nóng)業(yè)部已經(jīng)投入5億美元，幫助肉類包裝行業(yè)的中小型企業(yè)或新進入者挑戰(zhàn)行業(yè)巨頭。聯(lián)邦海事委員會也對少數(shù)企業(yè)航運聯(lián)盟進行了調(diào)查。根據(jù)貨運追蹤公司Freightos的數(shù)據(jù)，這些聯(lián)盟有效地控制了世界各大洋的貨物流動，并在疫情期間將價格提高了9倍之多。

安偉斌對第一財經(jīng)記者稱：“可能某些原來認為是比較敏感的，或者原來不會被大家關注到的一些領域，現(xiàn)在也會受到相關的反壟斷機構關注。比如，一個交易會不會影響到整個就業(yè)市場，會不會影響到個人數(shù)據(jù)的安全，這些東西都會受到監(jiān)管者更多的關注。所以，監(jiān)管機構關注的領域可能已經(jīng)不僅僅是涉及競爭這一個層面的問題了，他們的關注面會更加廣泛。”

據(jù)白宮官員表示，他們對2021年的反壟斷事業(yè)感到滿意。他們說，迄今為止，拜登的反壟斷團隊成功阻止了美國大型鐵路公司堪薩斯城南方公司與加拿大國家鐵路公司的合并，也叫停了兩家大型保險公司怡安和韋萊韜悅（Willis Towers Watson）的并購，避免了消費者成本上升的情況。

反壟斷執(zhí)法在2022年不會松懈

不過，拜登的反壟斷團隊的行為已經(jīng)引起了商業(yè)界的不滿。

在拜登簽署行政命令，指示聯(lián)邦貿(mào)易委員會加強對一些行業(yè)的壟斷監(jiān)管時，美國商會就指責拜登干擾了該委員會的公正性。2021年11月，由于聯(lián)邦貿(mào)易委員會寫信給數(shù)百名企業(yè)主，警告他們不要使用虛假廣告和誤導性代言，美國商會威脅要起訴該委員會的這一舉動。去年12月，美國商會負責國際監(jiān)管事務和反壟斷的高級副總裁海瑟（Sean Heather）透露，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會正在與歐洲的監(jiān)管機構進行合作，以推翻可能的并購交易。他說，美國、歐盟和英國的監(jiān)管機構正在使用一種“分而治之”的策略來起訴自己管轄范圍以外的案件。

今年年初，美國商會首席執(zhí)行官克拉克（Suzanne Clark）在發(fā)言中說：“聯(lián)邦貿(mào)易委員會對兼并和收購采取了太激進的立場，導致中小企業(yè)擔心如果它們選擇出售，卻沒有退出戰(zhàn)略。”

但是，拜登政府的反壟斷決心可能并不會因此退縮。美國反壟斷律師威廉姆斯（Valarie Williams）認為：“無論是否有正式的新立法，這都不會影響司法部和聯(lián)邦貿(mào)易委員會基于現(xiàn)有法律的反壟斷執(zhí)法。在多年的不作為和輕松批準的并購交易后，鐘擺肯定已經(jīng)擺動了（指情況要發(fā)生轉(zhuǎn)變）。”

調(diào)查機構The Markup總裁西德（Nabiha Syed）表示，越來越多的高管和投資者開始向反壟斷律師事務所求助，以評估立法和政治環(huán)境及其對大科技公司積極并購戰(zhàn)略的影響。

富而德律師事務所剛剛發(fā)布的2021年第四季度《并購市場觀點透視》指出，董事會和交易商應該預計到，反壟斷機構更有可能啟動深入的調(diào)查，鑒于審查的問題范圍，這些調(diào)查將需要更長的時間來完成。由于美國反壟斷機構收到的合并申請數(shù)量創(chuàng)下新高，并且面臨著內(nèi)部人員和其他資源的限制，因此延長審查時間的風險就更大了。公司在計算整個交易時間表時，應考慮到更長的反壟斷審查期，并準備迅速解決那些不屬于傳統(tǒng)反壟斷損害理論的問題。

安偉斌提醒說：“對于并購交易的參與者來說，他們必須要做更為全面的前瞻性的預測，了解交易的產(chǎn)生對市場會有什么樣的影響。首先，審查的時間會比以前要更長，申報的材料也比以前更加復雜，涉及的機構也比較多。在此過程中，各方要知道如何利用這一段時間，比如如何融資，如何在不影響業(yè)務運轉(zhuǎn)的同時，具有前瞻性地預測并購交易的可能。一旦監(jiān)管有突擊性的檢查，你要保證你提交的材料是非常誠實和透明的。這是未來并購會涉及的反壟斷的主要趨勢和風險。”

標簽： 美國經(jīng)濟 反壟斷