上周國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院通過(guò)近2萬(wàn)億刺激法案，奧地利宣布重啟限制措施，原油跌至10月以來(lái)低位。

美股表現(xiàn)分化，道指周跌1.4%，納指周漲1.2%，標(biāo)普500指數(shù)周漲0.3%；歐洲三大股指漲跌互現(xiàn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周跌1.7%，德國(guó)DAX 30指數(shù)周漲0.4%，法國(guó)CAC 40指數(shù)周漲0.3%

本周看點(diǎn)頗多，感恩節(jié)假期來(lái)臨，歐洲疫情走向引發(fā)關(guān)注，德國(guó)可能跟進(jìn)更多限制措施。多國(guó)央行將公布利率決議，新西蘭、匈牙利面對(duì)通脹壓力料再次加息，韓國(guó)央行存在加息可能，瑞典央行或按兵不動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)將公布會(huì)議紀(jì)要，通脹將繼續(xù)成為焦點(diǎn)，10月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)PCE同比增速或突破4%。

美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要

上周美國(guó)眾議院以220票對(duì)213票通過(guò)了近2萬(wàn)億美元的社會(huì)支出和氣候變化法案《重建更好計(jì)劃》，并將該法案提交參議院。這項(xiàng)龐大的計(jì)劃將建立全民學(xué)前教育，擴(kuò)大《平價(jià)醫(yī)療法》補(bǔ)貼范圍，資助清潔能源項(xiàng)目，并為電動(dòng)汽車提供高達(dá)12500美元的稅收抵免，是總統(tǒng)拜登經(jīng)濟(jì)議程的核心內(nèi)容。

不過(guò)，接下來(lái)法案的命運(yùn)存在不確定性。由于所有共和黨議員預(yù)計(jì)都將投出反對(duì)票，法案能否在參議院通過(guò)以及規(guī)模是否調(diào)整很大程度上取決于民主黨參議員曼欽等人的態(tài)度。無(wú)黨派的國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）上周表示，在不考慮美國(guó)國(guó)稅局加強(qiáng)執(zhí)法可能產(chǎn)生收入的情況下，該法案將在十年內(nèi)增加3670億美元的赤字 。

本周美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新會(huì)議紀(jì)要，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）在11月初的會(huì)議上宣布啟動(dòng)縮減資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。投資者可以關(guān)注委員們有關(guān)減碼討論的細(xì)節(jié)，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)前景，勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹的最新看法。結(jié)合近期多位美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話，F(xiàn)OMC內(nèi)部似乎在為加快縮減節(jié)奏做準(zhǔn)備。

數(shù)據(jù)方面，本周美國(guó)將公布11月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI初值，四季度以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯，疫情因素影響有所消退，預(yù)計(jì)最新數(shù)據(jù)將出現(xiàn)小幅回升。通脹壓力將持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，前值0.2%，同比增長(zhǎng)4.1%，前值3.6%。此外美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）二讀數(shù)據(jù)、10月貿(mào)易帳、個(gè)人收入月率等指標(biāo)也值得留意。

財(cái)報(bào)季臨近尾聲，零售商百思買、諾德斯特龍、GAP將公布業(yè)績(jī)，隨著黑色星期五購(gòu)物熱潮的來(lái)臨，結(jié)合假日季強(qiáng)勁需求和緊張庫(kù)存狀況，許多零售商可能難以提供有吸引力的優(yōu)惠產(chǎn)品。此外，Zoom，惠普，戴爾也將披露財(cái)報(bào)。

原油與黃金

上周國(guó)際油價(jià)跌至七周低位，投資者擔(dān)心歐洲疫情反彈以及奧地利新一輪封鎖將削減能源需求。WTI原油近月合約收于每桶76.10美元，周跌5.8%，為連續(xù)第四周下跌。布倫特原油近月合約收于每桶78.89美元，周跌4.0%。

Rystad Energy高級(jí)石油市場(chǎng)分析師迪克森（Louise Dickson）表示，如果美國(guó)政府想要打壓市場(chǎng)，那么戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備無(wú)疑是重要選擇。 自今年夏天以來(lái)，美國(guó)一直在調(diào)查石油市場(chǎng)希望緩解供應(yīng)不足和價(jià)格波動(dòng)，但釋放石油可能不會(huì)產(chǎn)生太大的長(zhǎng)期影響。

瑞銀指出，即使美國(guó)拋儲(chǔ)會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下跌，但這不能解決目前油氣開(kāi)采面臨的投資不足和需求上升的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。不過(guò)疫情可能成為重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，由于美國(guó)在內(nèi)的產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)能正在恢復(fù)，對(duì)供需平衡造成潛在威脅。

因?yàn)槊涝笖?shù)受美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向預(yù)期和避險(xiǎn)需求提振升至16個(gè)月高位，國(guó)際金價(jià)反彈勢(shì)頭遭遇打擊。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨合約收于1851.20美元，周跌0.9%。

FXTM市場(chǎng)分析師奧圖努加（Lukman Otunuga）認(rèn)為，黃金似乎在等待新的催化劑，因?yàn)槭袌?chǎng)正在尋找美聯(lián)儲(chǔ)如何應(yīng)對(duì)通脹上升的更多線索。從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金將繼續(xù)面臨美元走強(qiáng)和（美聯(lián)儲(chǔ)）縮表節(jié)奏等多重阻力。

歐洲疫情急轉(zhuǎn)直下

奧地利政府上周五宣布，該國(guó)將進(jìn)入最長(zhǎng)20天的全國(guó)“封禁”，并從2022年2月起實(shí)行強(qiáng)制性疫苗接種以控制疫情。上周早些時(shí)候奧地利成為第一個(gè)限制未接種疫苗人員流動(dòng)的歐洲國(guó)家，65%的接種率也是地區(qū)最低之一。德國(guó)形勢(shì)也不容樂(lè)觀，該國(guó)衛(wèi)生部長(zhǎng)施潘警告，不能排除重新采取限制措施。

本周歐洲將發(fā)布11月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)，受疫情影響，預(yù)計(jì)擴(kuò)張步伐將小幅放緩。德國(guó)11月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)，12月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)因受到疫情沖擊料有所回落。德國(guó)總理默克爾上周指出，第四輪疫情正在對(duì)該國(guó)造成巨大威脅。

通脹陰云籠罩歐洲。最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月CPI同比增長(zhǎng)4.1%，遠(yuǎn)超2%的設(shè)定目標(biāo)。過(guò)去十年，歐洲央行一直在與通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)作斗爭(zhēng)。 歐央行行長(zhǎng)拉加德上周五表示，即使其他央行正在退出刺激計(jì)劃，歐洲央行明年“不太可能”提高利率。她還表示，高油價(jià)和高油價(jià)將在未來(lái)幾個(gè)月開(kāi)始回落， 該行不會(huì)在面臨過(guò)渡性或供應(yīng)驅(qū)動(dòng)的通脹沖擊時(shí)倉(cāng)促收緊政策。本周拉加德將繼續(xù)亮相歐央行會(huì)議，可能就通脹和利率問(wèn)題進(jìn)一步強(qiáng)化立場(chǎng)。

上周英國(guó)公布了強(qiáng)勁的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，加息預(yù)期提振了英鎊。 英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾（Huw Pill）認(rèn)為，沒(méi)有“快速解決方案”能讓通脹率回到2%的目標(biāo)水平，也沒(méi)有工具來(lái)修復(fù)被脫歐和疫情影響的供應(yīng)鏈問(wèn)題。雖然英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利就通脹發(fā)出了警告，但貨幣政策委員會(huì)MPC內(nèi)部尚未就加息達(dá)成一致，貝利本周五即將出席Oxford Union Event的講話也許可以給出更多線索。

本周看點(diǎn)

標(biāo)簽： 氣候變化 美聯(lián)儲(chǔ) PMI GDP 歐佩克 奧地利 加息