10月12日,醫(yī)美概念股持續(xù)拉升,截至發(fā)稿,漱玉平民、蘇寧環(huán)球、宜華健康漲停,奧園美谷漲逾9%,哈三聯(lián)、愛美克漲逾8%。
天風(fēng)證券指出,行業(yè)延續(xù)高景氣,從各上市公司上半年的表現(xiàn)來(lái)看:
(1)營(yíng)收端,醫(yī)美行業(yè)保持高增速,化妝品公司受線上消費(fèi)動(dòng)力影響大,整體來(lái)說(shuō)線上渠道占比較高的公司營(yíng)收增長(zhǎng)更快;
(2)利潤(rùn)端,醫(yī)美行業(yè)保持快速增長(zhǎng),化妝品公司2020年受疫情影響較大,2021年恢復(fù)態(tài)勢(shì)良好,剔除疫情影響相較于2019年增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯;
(3)銷售費(fèi)用端,各公司均重視并加強(qiáng)品牌建設(shè)與宣傳推廣,致力于打造有影響力、有品牌力的國(guó)貨品牌,銷售費(fèi)用率有所增加;
(4)研發(fā)費(fèi)用端,由于后疫情時(shí)代消費(fèi)者對(duì)于化妝品和醫(yī)美產(chǎn)品的成分、功效等因素更加注重,成分黨逐漸崛起,國(guó)貨品牌對(duì)于產(chǎn)品研發(fā)更為重視,研發(fā)費(fèi)用呈上升趨勢(shì)。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在線上銷售持續(xù)高增、品牌打造力度提高、后疫情時(shí)代功能性護(hù)膚品與醫(yī)美等強(qiáng)研發(fā)行業(yè)崛起等趨勢(shì)下,行業(yè)龍頭將享有高增長(zhǎng)。
國(guó)信證券指出,上半年化妝品和醫(yī)美賽道景氣度仍在,多因素驅(qū)動(dòng)下行業(yè)未來(lái)仍存紅利空間,雖然受近期消費(fèi)數(shù)據(jù)和監(jiān)管情緒蔓延影響,板塊出現(xiàn)一定回調(diào),但伴隨全年業(yè)績(jī)驗(yàn)證,以及后續(xù)監(jiān)管情緒的消化,優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的有望在估值消化后迎來(lái)新的布局良機(jī)。具體來(lái)看:
美妝領(lǐng)域,在化妝品監(jiān)管備案加嚴(yán)以及流量去中心化提升對(duì)多平臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力要求下,品牌發(fā)展將加速分化。重點(diǎn)關(guān)注具備較強(qiáng)的產(chǎn)品及渠道多元化布局能力,以及多品牌孵化共進(jìn)的國(guó)貨龍頭。
醫(yī)美領(lǐng)域,行業(yè)需求持續(xù)爆發(fā),監(jiān)管強(qiáng)化進(jìn)一步為龍頭公司提供良性發(fā)展土壤,繼續(xù)推薦板塊優(yōu)質(zhì)龍頭愛美客、華熙生物,并建議關(guān)注四環(huán)醫(yī)藥、奧園美谷、朗姿股份等。
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