10月11日，煤炭股盤中卷土重來，兗州煤業(yè)、上海能源漲停，恒源煤電一度漲停，山煤國際、安源煤業(yè)、鄭州煤電等跟漲。

作為煤炭大省，連續(xù)降水和地質(zhì)災害對山西當?shù)孛禾慨a(chǎn)業(yè)帶來影響。根據(jù)山西省應急管理廳消息，此次汛情全省各地共轉(zhuǎn)移人員54947人，停產(chǎn)煤礦60座、非煤礦山372座、?；髽I(yè)14家，停工在建工程1035個，關(guān)閉景區(qū)166個。山西省應急管理廳9日在微信公眾號發(fā)文稱，山西省應急管理系統(tǒng)始終堅持把煤炭保供作為最重要、最緊迫的一項民生大事和政治任務來抓，在確保安全的前提下全力增產(chǎn)增供。

據(jù)發(fā)改委消息，國家發(fā)改委運行局與各地各有關(guān)部門和企業(yè)加強聯(lián)系，密切配合，跟蹤調(diào)度電煤日供耗存變化，動態(tài)掌握保供需求，積極推動電廠提高煤炭庫存，組織各地加大電煤供應、運輸協(xié)調(diào)力度，保障電力供應，維護企業(yè)有序生產(chǎn)和百姓生活正常開展。

近日召開的國務院常務會議進一步部署做好今冬明春電力和煤炭等供應，保障群眾基本生活和經(jīng)濟平穩(wěn)運行。會議指出，要在保障安全生產(chǎn)的前提下，推動具備增產(chǎn)潛力的煤礦盡快釋放產(chǎn)能，加快已核準且基本建成的露天煤礦投產(chǎn)達產(chǎn)，促進停產(chǎn)整改的煤礦依法依規(guī)整改、盡早恢復生產(chǎn)。交通運輸部門要優(yōu)先保障煤炭運輸，確保生產(chǎn)的煤炭及時運到需要的地方。

此外，內(nèi)蒙古、遼寧等多地全力推動煤炭增產(chǎn)穩(wěn)價，保障煤炭增產(chǎn)增供。據(jù)新華社，10日下午，在內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市舉行的落實國家煤炭增產(chǎn)保供任務中長期合同簽訂儀式上，鄂爾多斯市40家煤炭企業(yè)與對口保供的黑龍江省、吉林省、遼寧省、天津市等18個省區(qū)市簽訂了四季度煤炭中長期保供合同，涉及煤炭5364萬噸。

天風證券表示，近期多數(shù)煤礦增產(chǎn)保供，但產(chǎn)量釋放有限，且外銷量較少。疊加國慶少數(shù)煤礦放假檢修、以及山西地區(qū)暴雨影響27座煤礦停產(chǎn)等影響，產(chǎn)地供應依舊緊張。需求方面，進入十月，雖已處于傳統(tǒng)淡季，但在用電量增幅依舊可觀，沿海電廠庫存回升緩慢，華北地區(qū)冬儲煤進入集中采購期，動力煤的需求依然強勁。總體來看，產(chǎn)地供應釋放緩慢，煤礦供不應求延續(xù)。

中信證券指出，2021年三季度煤價環(huán)比漲幅普遍在30-50%，預計板塊業(yè)績環(huán)比漲幅或接近40%，業(yè)績年化對應P/E或在5倍左右。近兩周政策密集落地，給市場預期帶來擾動，但“保供”效應累積需要時間，行業(yè)供給偏緊的格局年內(nèi)不易扭轉(zhuǎn)，預計2021年四季度上市公司業(yè)績還將逐步改善，存在超預期的可能。在電價浮動區(qū)間擴大、海外能源價格大漲的背景下，繼續(xù)看好板塊行情。

銀河證券指出，碳中和約束下，煤炭新批復產(chǎn)能有限，煤價有望維持高位水平。當前整體供需矛盾有所緩解，政策端增產(chǎn)保供措施持續(xù)出臺，對板塊估值有壓制，但是整體庫存位于低位且終端動力煤庫存下降趨勢陡峭，可用天數(shù)處于極低水平，部分地區(qū)開始雙控及限電。在煤價快速上漲的推動下，煤炭行業(yè)利潤不斷增厚，增速不斷提升，預計三、四季度行業(yè)利潤仍有超市場預期的可能性。

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