春節(jié)后兩個(gè)交易日，銀行股強(qiáng)勢(shì)上漲，板塊指數(shù)連續(xù)兩日收漲超過(guò)2%，1月以來(lái)累計(jì)漲幅已超過(guò)6%。

與此同時(shí)，北向資金大舉加倉(cāng)銀行板塊。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，1月份，北向資金凈流入銀行板塊資金超183億元，居于行業(yè)首位；虎年開(kāi)市以來(lái)兩個(gè)交易日，銀行板塊獲得北向資金凈買(mǎi)入額亦均居于行業(yè)前列。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，銀行股現(xiàn)階段估值及機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例仍處相對(duì)低位，疊加銀行自身基本面具有較好支撐，繼續(xù)看好銀行板塊。

2022年以來(lái)銀行板塊漲超6% 北向資金搶籌

今日，保險(xiǎn)、券商、銀行板塊午后集體拉升，滬指翻紅重返3400點(diǎn)上方。其中，銀行板塊繼續(xù)大面積飄紅收盤(pán)，蘭州銀行更是漲停收盤(pán)。這也是繼2月7日虎年首個(gè)交易日銀行板塊指數(shù)大漲2.42%，刷新近半年新高后，銀行板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲。

實(shí)際上，1月份銀行板塊即有不俗表現(xiàn)。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，1月份，銀行板塊指數(shù)逆勢(shì)上漲近2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)。整體來(lái)看，1月以來(lái)，截至2月8日收盤(pán)，銀行板塊累計(jì)上漲幅度超過(guò)6%。

與此同時(shí)，素有聰明資金之稱(chēng)的北向資金大舉加倉(cāng)銀行股。光大證券金融團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從資金流向看，1月份銀行板塊成交量498.92億股，30個(gè)行業(yè)板塊中排名13，處于中等靠前水平。北向資金2022年開(kāi)年以來(lái)大舉加倉(cāng)銀行板塊，1月份持有銀行板塊市值增加207.99億元，各行業(yè)板塊中排名第1，遠(yuǎn)超其他行業(yè)板塊。其中，建筑板塊增加18.97億元，排名第2；房地產(chǎn)板塊增加18.25億元，排名第3。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，北向資金今日凈買(mǎi)入招商銀行3.82億元，凈買(mǎi)入額居第二位；另外，興業(yè)銀行、平安銀行獲凈買(mǎi)入額分別為3.24億元、2.11億元。2月7日，招商銀行凈買(mǎi)入額則達(dá)到5.93億元。拉長(zhǎng)時(shí)間線(xiàn)來(lái)看，近一個(gè)月，北向資金凈買(mǎi)入前十大個(gè)股中，有兩只銀行股。其中，招商銀行獲凈買(mǎi)入額居首，達(dá)到81.26億元；興業(yè)銀行凈買(mǎi)入額居第五位，為18.11億元。

“近期表現(xiàn)比較好的板塊基本上是諸如銀行、地產(chǎn)、基建、石油等傳統(tǒng)藍(lán)籌股?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，低估值板塊受到資金的追捧也反映了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，投資者更多的是看重當(dāng)前的業(yè)績(jī)支撐。

Wind顯示，截至目前，有19家A股銀行披露2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，18家歸母凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，江蘇銀行增幅則超過(guò)30%。

超八成銀行股仍破凈 業(yè)內(nèi)：板塊估值修復(fù)有望持續(xù)

截至2月8日收盤(pán)，34只銀行股仍處于破凈狀態(tài)，破凈率為81%。銀行股大面積破凈下，不少銀行觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)機(jī)制。2月7日虎年首個(gè)交易日，浙商銀行、渝農(nóng)商行、重慶銀行在晚間陸續(xù)發(fā)布公告稱(chēng)，因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于每股凈資產(chǎn)，觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。低估值下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行股配置時(shí)點(diǎn)到來(lái)。

近期公募基金發(fā)布的去年四季度重倉(cāng)持股數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)型偏股基金重倉(cāng)銀行的比例下降，銀行板塊持續(xù)處于低配狀態(tài)。申港證券分析師曹旭特認(rèn)為，銀行股投資價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)。曹旭特分析，去年四季度公募基金配置銀行板塊意愿較低主要是受到市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行 壓力和對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂(yōu)的影響。年初以來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷發(fā)力，政策底將逐漸傳導(dǎo)至經(jīng)濟(jì)底，經(jīng)濟(jì)下行壓力減緩，預(yù)計(jì)公募基金對(duì)于銀行板塊關(guān)注度將提升。

另一方面，從銀行發(fā)布的四季報(bào)來(lái)看，優(yōu)質(zhì)銀行的業(yè)績(jī)均超市場(chǎng)預(yù)期，資產(chǎn)增速較快的同時(shí)資產(chǎn)質(zhì)量亦出現(xiàn)邊際改善，銀行股投資價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，銀行業(yè)基本面有支撐，”寬信用“仍在途，繼續(xù)看好銀行板塊。王一峰表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)推進(jìn)的背景下，市場(chǎng)仍對(duì)“寬信用”抱以期待，疊加銀行自身基本面具有較好支撐、現(xiàn)階段估值及機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例仍處相對(duì)低位，預(yù)計(jì)春節(jié)后仍會(huì)錄得較好表現(xiàn)。

具體到投資層面，王一峰建議把握三條主線(xiàn)。一是短期內(nèi)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)階段性緩釋帶來(lái)的反彈主線(xiàn)。穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的“一攬子”支持政策仍在持續(xù)發(fā)力，前期受房地產(chǎn)市場(chǎng)沖擊較為明顯的上市銀行有望隨著房地產(chǎn)融資環(huán)境的修復(fù)而進(jìn)一步上行。另外，中期看把握優(yōu)質(zhì)區(qū)域地方銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)主線(xiàn)。此外，把握開(kāi)年信貸投放穩(wěn)定的“頭雁”大行主線(xiàn)。

曹旭特建議關(guān)注區(qū)域優(yōu)勢(shì)突出、不良可控且四季報(bào)優(yōu)秀的銀行。萬(wàn)聯(lián)證券研報(bào)認(rèn)為，銀行板塊內(nèi)部仍將持續(xù)分化，建議關(guān)注中間業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升的銀行，以及基本面持續(xù)改善的銀行。

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